近日，許多公司紛紛披了增持回購計劃，這種財務策略和公司管理工將會帶來哪些影響？本回購又有哪些獨特之？對于投資者來說，持有的票遇到增持回購意味著什麼？央企和科創板公司紛紛加回購行列，投真金白銀。最近，許多公司公布了增持回購計劃。在高峰期，甚至有多達36家公司集發布增持或回購公告。增持或回購是資本市場的一項基礎制度安排，上市公司利用現金等方式回購其發行在外的份，以減流通本、增加剩余票價值，從而維護公司投資價值、完善公司治理結構，并富投資者的回報機制。在A市場輾轉于3000點拉鋸戰之下，上市公司頻繁進行增持回購，對價來說起到了短期的“護盤”作用，對資本市場來說則是一劑“強心針”，而對于企業本，增持或回購則是戰略布局的一種現。
央企紛紛場是本次增持回購的一個顯著特點。例如，中央匯金投資有限責任公司增持了四大行，并表示在未來6個月將繼續增持。中國核電披了增持計劃，計劃在未來12個月增持上市公司份，增持金額不超過5億元，并表示這是基于對公司未來發展的信心。寶鋼份慷慨解囊，發布公告稱計劃使用不超過30億元的自有資金回購公司A份，回購數量在3.3億至5億之間。中國石化、中國鐵建、中煤能源、中國移等央企也紛紛加，投億元以上進行增持回購。增持回購后，效果顯而易見。據《新京報》統計，中央匯金增持后的首個易日，瑞銀行價上漲超過3%，大銀行等5家銀行收漲超過2%。寶鋼份宣布回購計劃后，連續兩個易日價上漲，三季度披的業績利好更是使價直漲停。央企紛紛增持回購不僅是對企業信心的現，也對其價產生了積極影響。同時，大量資金通過易流資本市場，增加了流，擴大了量，為資本市場注了新的活力。
本次增持回購的另一個特點是科創板公司的參與。據《第一財經》統計，從7月至10月底，科創板新發回購計劃接近百份，擬回購金額上限接近百億元，甚至有科創板企業連續多次回購。許多科創板公司也陸續推出了增持計劃。中航證券研報稱，公司積極回購顯示出對自在價值的認可，或加速板塊信心修復。"增持回購"來了，離"市場底"還遠嗎？一直以來，"增持回購"基本上是和"市場底"相伴而行的。總結歷史上的"回購"規律，招商證券認為：一大波增持回購可能是市場底的前兆。2018年10月19日，市場第一次見底后，11月至12月，上市公司的回購規模大幅增加，回購金額達到210億元，并持續到2019年1月。隨后，市場于2019年1月3日第二次見底回升。中金研報指出，歷史經驗顯示回購有助于上市公司價表現，特別是長期效果顯著。據他們對2010年以來實施份回購的上市公司價表現分析，短期上，回購預案公告能夠向市場傳遞積極的信號，影響票走勢，回購預案公告發布后10個易日，上市公司累計超額收益為0.68%；中長期來看，在回購預案發布后和回購完后的一年、兩年，上市公司都能夠取得一定的超額收益。
對于投資者來說，上市公司的增持回購釋放出多種信號。首先，這顯示出上市公司經營現金流的穩定，可以滿足投資需求。其次，公司東和部人員的增持回購表明資產價格于合理區間甚至被低估，同時顯示對企業未來發展的強烈信心。第三，市場通常將上市公司的回購或增持視為長線買的信號，吸引更多投資者市。此外，上市公司進行注銷式回購還能提高每收益和息比率，持有者將獲得特殊形式的分紅。在關注增持回購行為的同時，投資者還應關注回購方式。用于員工持計劃或權激勵的回購將使企業員工益，或會在短期推高價，但對投資者而言可能價比較低。相比之下，注銷式回購有利于提振公司在價值，實際上是對投資者更有利的，更有"含金量"的回購方式。
盡管歷史規律顯示，"增持回購"往往伴隨著"市場底"，但僅僅憑借增持回購就去抄底是不明智的投資決策。業觀點認為，上市公司對自己票的回購和增持與二級市場的投資者不同，它們在回購和增持的時間、目的以及能夠承的風險方面存在差異。影響資本市場價的因素有很多，上市公司進行回購和東增持后，價也可能下跌。以本回購為例，也有一些企業宣布回購計劃后沒有明顯效果。例如，中國核電披回購計劃后連續兩個易日價走弱，直到發布三季度業績后，多家證券機構才給予其買或推薦評級，價才相應上漲。科創板的瀚川智能前三季度業績影響，回購未能立即支撐價。"增持回購"并不是價唯一的"風向標"。在判斷價走勢時，投資者需要關注公司的經營狀況、發展前景等綜合因素，僅靠回購或炒作帶來的價上漲難以持久。只有在掌握市場消息的本質和本時，投資者才能撥開迷霧，占據投資中的主權。
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