新文章：同業存單利率自11月以來持續上升，盡管資金面波逐漸平穩。同業存單是銀行金融機構重要的流管理工之一，其利率上升一方面與資金利率中樞抬升有關，另一方面與存單市場供需短期吃有關。近期同業存單償還規模攀升，導致銀行再發行力增大。政府債供給加大了流指標力，銀行傾向于“多發存單，買存單”。此外，存單需求端可能到資本新規影響，中小銀行減對存單的投資力度。存單利率的拐點仍需等待銀行負債力的緩解，可能需要貨幣政策力度更大的支持。

本周MLF作是關鍵觀察窗口，市場預期央行可能提高MLF量，以改善銀行指標并低存單利率水平。同時，市場對降準的討論和預期越來越高，預計年前降準可能落地，甚至有可能提前。降準有助于緩解銀行的資金本力，增強金融支持實經濟的可持續。此外，降準可以與財政政策進行配合，為政府債券的發行提供適宜的流環境。考慮到資金市場即將進年階段，擇機降準有助于維護金融市場的穩健運行。

總而言，市場關注本周MLF作和降準預期對同業存單利率的影響。存單利率的拐點仍需等待銀行負債力的緩解，可能需要貨幣政策力度更大的支持。