自2020年開始，可轉債市場經歷了一段瘋狂炒作的時期，出現了許多被稱為“妖債”的債券，其價格暴漲暴跌，為了資本投機的對象。然而，今年8月起，滬深易所將實施新的可轉債易規則，限制了可轉債的漲跌幅，以結束“妖債”時代。盡管新規對漲跌幅進行了限制，但仍然相對寬松。新規規定了可轉債的漲跌幅限制和異常波標準，對于超過漲跌幅限制的債券，易所將采取相應的監管措施。這一規定意味著，可轉債的暴漲暴跌將被有效控制。
過去的兩年中，可轉債市場出現了多只被炒的“妖債”，其單日漲幅超過30%，甚至有的一天暴漲2到3倍。可轉債的炒邏輯在于，據約定條件，可轉債可以轉換公司票，從而產生價差利潤。而且，由于可轉債不市漲跌限制，投機者可以在正漲停時更高的收益。然而，這種投機行為將在8月后被制止。
新規的實施將對可轉債市場產生深遠影響。首先，新規設定了可轉債的漲跌幅限制，首日漲跌幅限制為上漲57.3%和下跌43.3%，次日起設定20%的漲跌幅限制。此前，易所雖然設定了20%和30%的盤中臨停機制，但并未設定最高漲幅比例。此外，新規還增加了異常波和嚴重異常波標準，對連續出現異常波的債券進行監管。這意味著監管層將可轉債的漲跌幅限制從單日擴展到連續30個易日，進一步限制了收益空間。
新規的實施將勸退過度投機者，降低可轉債市場的易活躍度。據數據統計，可轉債市場自從新規實施后，額明顯減。盡管這對于市場的穩定是有益的，但對于投資者來說，收益空間將進一步到限制。
然而，可以預見的是，可轉債市場仍將繼續發展。據統計，今年以來，共有75家上市公司發行了1327.53億元的可轉債，其中包括重慶銀行、通威份和晶科控等大型企業。可轉債作為一種重要的融資工，將繼續發揮其作用。隨著監管的完善和投資者素質的提高，可轉債等金融品種將得到更充分的發展。
總的來說，新的可轉債易規則將結束“妖債”暴漲暴跌的歷史，但市場仍面臨一些挑戰。投資者需要對市場趨勢保持警惕，并據新規制定相應的投資策略。