中央匯金投資有限責任公司昨日公布了其連續第十天的增持易型開放式指數基金（ETF）的舉措，并表示將來會繼續增持。這一系列的舉顯示出匯金積極護盤的意圖，并且有明確的市場風向標意義。匯金，未來的增持不僅僅是為了穩定市場，更是對市場長期收益的看好。

據上海證券報的報道，10月23日，中央匯金投資有限責任公司公告，匯金公司當日買易型開放式指數基金（ETF），并將在未來繼續增持。這是繼匯金公司10月11日增持四大行以來的又一大作。值得注意的是，此前匯金增持四大行之后，市場不僅沒有止跌，反而迎來加速的殺跌，昨日一度還迎來2900點的保衛戰。因此，匯金的再次出手，不僅僅是穩定市場緒和提振市場信心那麼簡單，更多的可能是對指數的托底。畢竟，指數的吃相已經很難看了。相比于增持四大行，購買ETF對指數的帶作用可能更加的直接和有效。所以，此次匯金買易型開放式指數基金的意義更加重大，目的可能也更加直接。不過，縱觀歷史看，匯金的出手短期有助于市場緒的回升以及指數市場底的形，但況較為復雜，而且沒有明顯的規律。

據方正證券的研究，從市場走勢來看，中央匯金公告增持后，A“市場底”最快4天就能夠確立（2009/10/8），最慢的話要86天才能確立。中央匯金公告增持后到A“市場底”確立的平均滯后期大概在1個月左右。同時，對于匯金增持的效果看，增持當季會有超額收益，但第二個季度的超額收益不明顯，甚至還會出現“止盈”的跡象。此外，據東北證券的研究，匯金增持往往出現在市場下行或者緒較弱的時候，而匯金增持所帶來的反彈效果需要考慮當時的宏觀經濟環境以及流況，若經濟修復則反彈明顯，反之則反，若流有所制則反彈效果不佳。因此，我們可以得到一個略的結論，那就是匯金的出手在短期有助于穩定市場緒，對市場形一定的托底，也往往會刺激市場迎來相對的市場底。但匯金的增持更看重長期的價值和收益，所以出手并不改變市場中期的趨勢，階段收益也有不一致。至于匯金出手之后的效果，還需要結合市場的基本面走勢而綜合判斷。

雖然短期來看，匯金增持四大行以及購買ETF基金有助于市場緒的回升以及市場底的構筑，避免指數繼續出現較大下跌，但目前市場信心缺失，短期難以起到較大波瀾，更多的還是要關注基本面的進一步回升趨勢。作上，匯金持續出手以及A估值低位表明，指數中期配置價值凸顯，對于戰略投資者而言，是比較好的配置時機。而波段投資者，可耐心等待指數企穩后再做的定奪。