匯兌損益是指由于匯率波和外幣貨幣項目敞口而產生的收益或損失。在2022年至今，人民幣持續貶值的背景下，電子、汽車等行業的外幣敞口為正，形了較多的匯兌收益，而運、農林牧漁等行業的外幣敞口為負，形了較多的匯兌損失。然而，如果人民幣開始升值，以上現象可能會發生反轉。因此，投資者需要關注以下幾個方面：首先，要注意匯兌損益與匯率波、外幣貨幣項目敞口的匹配；其次，要關注經營業績對于匯率波的敏；第三，要了解外匯衍生品的會計理及其對沖有效；最后，要評估公司應對匯率波的其他措施是否合理、規范和有效。
匯率波可能會影響利、財務費用、其他綜合收益等科目。首先，在外幣易中，匯率波會影響折算后的收、本和利。其次，在未結算的外幣貨幣項目中，采用資產負債表日的即期匯率進行折算，而已結算的則采用結匯/購匯時的實際匯率進行折算，產生的匯兌差額計財務費用。此外，如果是境外子公司以外幣記賬，合并報表時折算產生的匯兌差額計其他綜合收益。
運用衍生品可以影響公允價值變收益、投資收益等科目。遠期合約等衍生品已被廣泛用于對沖外匯風險。如果不采用套期會計核算，衍生品的損益將計公允價值變收益和投資收益。如果采用套期會計核算，衍生品的損益將先計其他綜合收益，待套期結束后，有效的部分轉當期損益，無效的部分轉投資收益。正確運用衍生品可以降低匯率波對利潤的影響，并進一步降低匯率波對收、財務費用等科目的影響。
綜上所述，匯兌相關的會計理是相當復雜的，需要綜合考慮多個科目。在2022年至今，人民幣貶值給A整帶來了百億以上的匯兌收益。電子、機械、汽車、輕工、電信等行業由于其出口業務較多、境外收占比較高，以及大量的外幣存款和外幣應收賬款，到了較多的匯兌收益的影響。而運、農林牧漁、房地產等行業則由于外幣租賃負債、外幣借款等原因，到了較多的匯兌損失的影響。
在分析匯兌的要點方面，首先要關注匯兌損益與匯率波、外幣貨幣項目敞口的匹配。通常況下，匯兌損益與外幣貨幣項目凈額和外幣升值有匹配，但有時也可能出現不匹配的況，需要綜合考慮其他因素。其次，要關注經營業績對于匯率波的敏，可以通過測算營業收、本和財務費用等科目在匯率波下的變況來評估。第三，要關注外匯衍生品的會計理及其對沖有效，可以通過關注套保公告和財報附注中的信息來了解公司的衍生品易況和對沖效果。最后，要關注公司應對匯率波的其他措施的合理、規范和有效。
需要注意的風險因素是，當前元兌人民幣于高位，如果人民幣未來升值，部分外幣敞口為正的行業和企業可能會到較大沖擊，尤其是在應對措施不夠合理、規范和有效的況下。因此，投資者需要切關注這些風險并進行評估。以上容摘自券商研報選。