與上證、深證和創業板市場接二連三調整，民苦不堪言。然而，沉寂了近兩年半的北所卻在11月至今展現出了令人瞠目結舌的走勢。自11月中下旬啟以來，北所有超過90%的個進了牛市行，其中48只個更是翻倍。這讓人不要問，為什麼會出現這樣的況？

分析師給出的答案是，北所票有更為人的估值空間，它們被低估得太多了。然而，真的是這樣嗎？或許存在一些暗藏的風險嗎？從估值角度來看，主板有近600只個比北所個更吸引力，而且這些個擁有穩定的業績和良好的預期，比如銀行、券商和保險等藍籌。

北所的場門檻是50萬資金，相比于主板的1000塊，這個門檻對于機構投資者和資金充裕的個人投資者來說并不高。而在最初參與北所的人群中，多數是機構投資者和手頭充裕的個人投資者，其中也不乏那些善于短線作的投機者。然而，自北所立以來，它并沒有產生太大的吸引力，至在我所的圈子里，幾乎沒有人去過北所。或許這只是因為我的圈子太小了。

我認為其中存在著陷阱。首先，資本是追逐利潤的。在主板接連挫之后，資金需要找到賺錢的機會，而主板顯然不合適，因為上面有套牢盤，下面卻沒有承接盤。在過去的三個多月里，主板上沒有一個真正領漲的板塊或核心板塊，更不用說持續引領的板塊了。轉戰市場，為資本在年底的一大策略，北所的行因此而誕生。

其次，北所個的市值都很小，這方便了用最的資金、冒最低的風險來獲取最大的利益。例如，華源份（票代碼：838837）今日漲幅達30%，經歷一個月的炒作后，其市值達到14.79億，而在剛開始啟時，市值僅為5.7億。這樣的規模，作初期僅需要3000萬多一點點的資金，就能讓價飆升。

最后，也是最關鍵的一點，為了實現利益最大化，必須吸引足夠多的接盤俠前往北所。因此，上周北所新開戶人數達到了數百萬，這個消息滿天飛。但是，請問，這些數據是從哪里得到的？方并未公布，自又是如何得知的呢？如果缺足夠多的接盤俠，就必須繼續炒作，直到躁的接盤俠們放棄主板，紛紛涌北所，這波行才能結束。

或許，北所將會應驗那句話，上帝讓它滅亡，先讓它瘋狂。在瘋狂之后，到都是被套牢的民。需要聲明的是，本次研究是我個人長期運用模型進行態和靜態分析的果，不作為投資依據，需要據市場行的變化來制定相應的投資策略。