本周各大指數的表現一般，但唯獨北所異常火，為市場的焦點。滬指累計下跌0.44%，深指累計下跌1.4%，創業板指累計大跌4.25%，科創50累計下跌2.99%，而北證50卻累計大漲20.96%。北證50指數在本周有三個易日的漲幅超過4.5%，11月22日更是收漲8.43%，創下歷史最大單日漲幅，23日甚至一度沖上1000點，24日收于988.97點，一周累計大漲21%，11月以來更是累計漲幅達到31%，遠超滬深市場的表現。北所的量也連續四個易日破百億且創出新高，一周累計量高達600億元。

在上周的周評中，《正經社》分析師就明確指出，北所的走勢強于其他指數，需要引起重視。從這種走勢的結果來看，市場依然于存量博弈階段，在沒有新資金場的況下，市場無法支持全面反彈的行。因此，活躍資金紛紛流向北所，導致主板、創業板和科創板的表現相對較差。北所的走強背后，也與微盤近幾年來的大牛市有關。數據顯示，近幾年萬得微盤指數的漲幅遠遠超過了同期的主要指數。這種市場風格目前仍在持續。

然而，對于北所的火行能否持續，《正經社》分析師認為，目前北所的火走勢只是短期的炒作行為。長期來看，這波炒作回落之后，北所可能會繼續上升，但前景并不明朗。

北所目前的走強背后有兩個原因。首先，政策利好的加持。11月15日，北京證券易所迎來開市兩周年，中國證監會發布了《關于高質量建設北京證券易所的意見》，為北所的高質量發展提供了藍圖。11月17日，中證指數公司宣布將符合條件的北所證券納中證全指指數樣本空間，并將于2023年12月開始實施指數樣本定期調整。此外，北所上市公司票證券代碼也啟用了920開頭證券代碼號段。北京市委書記表示，將進一步深化金融改革開放，支持北京證券易所做大做強。與此同時，如果主板出現翻倍個，就會進易所重點監控名單，而北所即使出現了10天5倍的個，卻沒有到同等的監管，這給資金釋放了積極的信號。其次，早期局的機構資金借助政策利好進行炒作自救。11月23日，首批8只北所主題基金解，這些基金在被“關閉”的兩年時間里，遭遇了全線下挫，平均跌幅高達22.08%。了解原因后，我們不難發現，北所目前的走強僅僅是事件催生的題材炒作。因此，我們在投資時仍需保持理智。

展未來市場，分析師認為，目前市場缺乏流，關鍵問題是增量資金從何而來。在這個核心問題沒有解決之前，市場基本上仍將于震格局中。海通證券的荀玉認為，本上漲行走勢較為糾結，主要原因是經濟數據喜憂參半，外資仍在流出。他仍然看好醫藥和科技板塊。高盛預計，中國票明年的表現有轉好，預計MSCI中國指數和滬深300指數將分別上漲12%和15%，這是四年來首次實現年線上漲。

下周市場走勢還將到一些重大事件的影響。首先是國務院聯防聯控機制將發布《關于做好冬春季新冠病毒染及其他重點傳染病防控工作的通知》，這是上周醫藥板塊上漲的主要催化劑之一。流、新冠病毒、合胞病毒、甲流和支原染等疾病的發，使得許多學生都中招。在醫藥方向上，《正經社》分析師在前幾期已經多次提到，由于前幾年的持續下跌，許多醫藥公司的估值已經被打到了極低的水平。再加上冬后各種流的肆，醫藥板塊仍然是一個非常不錯的方向。

其次，中國宣布對法國、德國、意大利、荷蘭等主要歐洲國家實行單方面免簽政策。多國積極回應，法國宣布持有法國或中國碩士學位的有過法國求學經歷的中國公民，將可獲得為期五年的往返簽證；馬來西亞宣布中國人可免簽進馬來西亞30天；德國大使館表示正在考慮中國境免簽政策的實施可能。這一消息直接利好旅游板塊。目前，從國慶節期間旅游景區火的場景來看，旅游需求尚未充分釋放；從攜程、同程等旅游公司來看，元旦和春節的機票預訂已經滿。

此外，國務院批復同意了北京市政府和商務部實施《支持北京深化國家服務業擴大開放綜合示范區建設工作方案》。這個方案涉及的范圍很廣，直接利好北京本地。其中提到了電信開放、健康醫療服務、金融服務、文化教育服務、數字經濟、降低貿易本、知識產權和人才創新等方向。

另外，12月1日將正式實施《關于開展智能網聯汽車準和上路通行試點工作的通知》。此前，《正經社》已經對這個方向進行了前瞻，萬集科技一周大漲了67.69%。特斯拉也已開始向員工發布全自駕駛(FSD)V12更新，這意味著特斯拉的全自駕駛技離中國市場越來越近。此外，華為的無人代客泊車技也在網上引起了轟。這些消息都對機人領域產生了積極的影響。

國家數據局局長劉烈宏表示，正在研究實施“數據要素X”行。與此同時，數據易鏈在十個省市正式啟用，實現了“一地掛牌、全網互認”。這意味著數據要素價值的資本化加速，數字要素方向的利潤也將增加。

還有傳聞稱，歐盟將批準亞馬遜的收購，這使得iRobot的價暴漲了超過43%。機人領域的催化劑有點多。特斯拉的工廠行走測試、三星機人的發布以及優必選機人預計在12月中旬發布等都表明，機人產業仍將繼續到關注。

此外，電皮卡Cybertruck將在11月30日開始付。有消息稱，預定量已經超過了20萬輛，特斯拉的價一度上漲近2%。

總結來看，北所持續走強，市場表現一般，流仍然是關鍵問題。投資者在進行投資時需要保持理智，并注意規避風險。