中央金融工作會議提出,要優化資金供給結構,將更多的金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠發展和中小微企業。先進制造業是支撐科技創新和推發展的重要載,而且其中很大比例的企業是中小微企業,因此金融支持先進制造業可以產生一舉多得的效果。先進制造業代表了制造業的未來。

近年來,我國采取了一系列金融支持先進制造業的措施,包括增加制造業中長期貸款、支持先進制造業企業上市融資或發行債券、推出制造業首臺(套)產品保險等,取得了積極效。然而,也需要認識到,目前我國先進制造業發展正于重要關口,企業的研發創新、先進技應用、設備更新改造等都需要大量長期可持續、本適當的資金支持。總的來看,金融支持先進制造業發展的力度與先進制造業在國民經濟中的地位相比仍然不足。

截至2022年末,全國制造業投資占固定資產投資的31%,制造業增加值占國生產總值的30%。然而,當年制造業貸款新增4.7萬億元,占各項新增貸款的22%。從我國金融資源的分布況來看,商業銀行是資金供給的主力軍,但傳統信貸投放在一定程度上存在不敢貸、不會貸、不想貸的問題。主要原因在于,先進制造業領域是市場競爭充分的領域,不行業的產能周期特征明顯,每隔幾年就會重新洗牌,貸款回收風險較大。此外,產品、技和設備的更新換代速度較快,有些甚至涉及到科技前沿領域,銀行很難識別企業的前景和競爭力。而且,由于投放給先進制造業的貸款利率一般較低,銀行的積極也不高。

針對這些問題,需要開拓政策思路,促進政府與市場更好地結合,創新金融產品和服務,促進產業鏈和資金鏈的良循環。要充分利用結構貨幣政策工,加大對先進制造業的再貸款支持。金融資源的配置既要發揮市場的決定作用,也要現政策導向。從以往的經驗來看,再貸款和息政策在激勵金融機構加大對重點領域和薄弱環節投方面有較好的效果。我國已經設立了支持先進制造業的專項再貸款,但需要合理設定再貸款的期限和利率,通過降低商業銀行的資金本來降低企業的融資本。考慮到許多先進制造業企業是中小微企業,這些企業的貸款集中在地方法人銀行,因此應適度擴大再貸款的發放范圍,加大對地方法人銀行的支持。此外,還需要完善銀行的信貸基礎服務設施,解決科技創新屬識別的難題。

先進制造業與科技創新是相輔相的,科技創新屬識別的難題是制約銀行放貸的重要瓶頸。因此,需要健全科技與金融強關聯的投融資機制,完善科技金融專營機構的建設,支持有條件的銀行有獨立法人份的科技子行,培養一批既悉科技創新又深諳金融管理的專業人才。此外,還要鼓勵發展“科研+產業+金融”一化平臺和科技創新評價專業服務機構,建立規范的知識產權易平臺,為知識產權評估、易和置提供專業化的服務。

另外,還應發展創業權投資,發揮資本市場的金融樞紐作用。先進制造業本有高風險、高收益的特點,因此權投資對先進制造業的支持有天然的契合度。目前,我國的權投資市場規模已經不小,各類政府引導基金、企業投資基金等都是支持先進制造業的重要力量。還需要進一步拓寬長期資金供給渠道,鼓勵保險資金、養老基金、企業年金等參與權投資。此外,要優化國有創投的管理制,完善適應行業特點的約束激勵機制和投資決策機制。同時,還要拓寬基金的退出渠道,規范發展專業化的并購基金,權轉讓和并購等退出方式。此外,還需要完善符合創投特征的財稅政策,營造更好的創投生態。投貸聯是商業銀行支持先進制造業的一種新模式,可以在一定程度上降低權投資的風險,應進一步完善相關政策。