全球資本市場近期迎來了一件重大事件！歐洲央行在最近的一次議息會議中明確表示暫停加息，維持三大利率不變。這一決定的背后原因在于當前的通脹率水平基本得到了控制。雖然歐洲央行并沒有排除未來繼續加息的可能，但我認為這基本上是歐洲央行停止加息的信號，也就是說，本歐元加息周期已經結束，目前的歐元利率于峰值水平。預計歐元進下一降息周期的可能大概會在2024年下半年。
歐元停止加息后，歐元國債收益率開始下降，這符合投資者的預期。考慮到歐元在元指數中的權重較大，那麼問題來了，歐元停止加息后，聯儲還會繼續加息嗎？最近，國公布了三季度的GDP增速數據，雖然三季度CPI增速有所放緩，但GDP增速略超過市場預期，這意味著元持續加息對控制通脹起到了良好的作用。因此，債收益率開始下降，目前已經跌破了歷史高位的5%。此外，以沖突沒有進一步擴大和升級，原油價格開始回落，對通脹的影響也在下降。不過，當前國CPI仍然在3.7%左右，明顯高于聯儲控制通脹率2%的目標。綜上所述，我認為，聯儲有可能在11月份進行最后一次加息，可以說，這將是本加息周期見頂的時間點。
如果元加息周期見頂，對全球資本市場來說將是一個利好消息，意味著全球流將得到改善，市場有迎來一波反彈行。對于國的A市場來說，投資者完全沒有必要繼續悲觀了。當全球兩大央行都停止加息后，我國央行很可能會釋放出降息、降準的信號，進一步刺激宏觀經濟增長。經歷了“政策底”和“市場底”之后，A很有可能迎來大面積的反彈甚至反轉行。投資者可以拭目以待。
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