近期，全球科技大類市場正在逐漸企穩并呈現出強勁的走勢。從隔夜三大指數的表現來看，納斯達克綜合指數再次為領漲者，標志著自7月中旬以來持續一個月的調整階段即將結束。

全球科技大類的主要組部分主要包括海外半導板塊和人工智能(AI)等領域。如果按照寬指數的跟蹤方向，可以直接參考納斯達克指數的走勢。今年的聯儲加息還剩下9月和11月兩次，目前市場預期中，9月加息的概率不大，而11月加息則值得關注。

當前全球市場正于加息周期的末端，據貨幣政策的質來看，加息周期屬于的貨幣政策，市場上的資金會流銀行存儲。基礎利率的提高會影響到海外科技公司的企業融資，聯儲基礎利率的加息提高會使海外科技公司發行的企業債等融資方式的利率上升，企業債的利率會變得更高，從而增加科技公司的融資本。這對科技大類公司的資金需求不利。

因此，按照正常的邏輯，加息周期結束后將進利率平穩期，甚至后續可能進降息期，這將對高本融資的科技類公司帶來潛在的中長期利好。

為什麼在7月中旬之后出現調整呢？原因在于市場提前對加息周期結束的預期做出反應，原本市場預期在7月加息周期結束，因此在7月之前，海外科技市場形了單邊向上的趨勢。然而，實際況是聯儲繼續保留今年加息的手段，預示著年還有最后的加息時間點，這使得之前的預期落空。因此，近一個月的全球科技大類市場引發了下行調整的過程。

然而，時間已經來到9月，利空因素消化完畢后，我認為后續的回升周期還將持續，直到最后一次加息時間點落地，并宣告加息周期結束的時刻。

在加息時代結束后，市場進利率不變的時期，才會有利好落地并帶來新的回調。然后，當利率再度進降息周期時，回升趨勢將繼續。

因此，據聯儲的加息進程來看，全球科技大類目前將迎來二次回升的機會，近期的企穩只是初期信號。這次大的上升進程將從8月底持續到11月底，之后的利率平穩期將會消化之前漲幅的回調過程。

再等到明年進降息周期時，將再次開啟新一的回升。因此，在接下來的三個月中，大家可以留意全球科技大類的上升趨勢。

目前，全球科技大類市場的兩大主線是半導和人工智能。半導屬于件老題材，經歷了兩年的去庫存，目前芯片的定價已經回升。而人工智能是今年剛剛開始的熱點題材發展主線，市場后續還將有新的人工智能消息，如創新和后續進展等，這些都將推人工智能行業的上升。