觀點：以史為鑒，歷年歲末年初市場大概率會有波段上行行，而這段行多起源于四季度。當前，海外風險擾減弱，而國支撐持續加強，基本面加固以及海外流釋放之下，市場有逐步迎來此的年行，而近期“龍字輩”概念的大漲，或許就是兔年最后一波賺錢機會的開端。
過去幾行的表現看，歲末年初市場風格上還是以價值搭臺為主、而題材唱戲為輔的主基調。當前看，這個格局有延續，投資者可適當關注。不過，最后需強調的是，在最終確立年行來臨之際，或仍需對市場階段底部進行驗證，而這仍需時間，市場也或還有短期的反復，波段投資者應該在該底部確立之后，再做的定奪，而戰略投資者，依然可逢低配置和播種，期待全線向好后的收獲！
以史為鑒，歲末年初大概率會有一段上行行。下半年以來，我們一直強調四季度末或有結構上的趨勢行，其核心主要是A市場多重底部來臨之際，業績底也有和盤托出。與此同時，隨著國基本面復蘇基礎的加固以及海外流可能的釋放，市場有迎來極端上的向好共振。除此之外，時至歲末年初之際，市場規律的上行行也是眾所期待的重要參考之一。
部修復基礎加固以及海外流釋放是此季末可能行的基礎。縱觀歷史，歲末年初的行，需要基本面的支撐以及流的提振。此前弱勢修復以及海外流抑制下，這個行只是奢求。不過，隨著8月以來國宏觀數據整的向好，部經濟修復的基礎在不斷加固，對市場的支撐逐步走強。而進到11月，隨著聯儲暫停加息以及12月不加息預期的提升，債收益率終于暫時見頂回落，對全球流的抑制暫時告一段落。而隨著北向資金逐步的回流，海外流開始釋放。因此，此前憂外患的不利影響逐步減弱之際，A年行的基礎在加強。
“龍字輩”概念大漲是兔年最后一波行的開端。題材的發往往是市場轉暖的標志之一。近期市場重返萬億水平之上，而市場題材也紛紛發力，尤其是“龍字輩”概念大漲之下，一度帶市場人氣，炒作也蔓延至“”字輩，繼續激發市場的熱。這種炒作和熱，是市場緒回升以及資金活躍提升的現，也是市場有縱深發展的開端和信號。
趨勢行漸行漸近，但正式開啟前或仍有待確認。當前，市場多個底部已經呈現，比如政策底出現后不斷夯實，而經濟底也是眾所周知，在多方的提振下，市場緒底也基本呈現，隨著市估值歷史的低位，估值底也為市場共識，而近期三季報的落地也意味著盈利底的基本確立。不過，在可能的市場底確立的過程中，仍需進一步的驗證，畢竟國經濟復蘇整還不強，而海外風險擾威脅并未大幅減緩。因此，我們說多個周期底部來共振之際，年行后或許已經啟。而二季度以來持續走低之后，這個可能的年行，或許是兔年最后一次賺錢的良機。