有經驗的投資者對新上市后業績變臉已經司空見慣。一紙業績變臉的公告可能將投資者推虧損的沼澤。有的造假新在上市后也可能出現一波炒作，但難以持續維持其被炒高的價，由此形了大熊的走勢。
大同創于4月18日在深所創業板上市，發行價格為58.32元/。然而，上市首日該便跌破發行價，近日價雖有反彈，但離發行價仍相差甚遠。大同創主營業務為消費電子防護及功能產品。立于2012年，在近幾年開拓了聯想集團、立訊、歌爾份、仁寶電腦、緯創資通、和碩科技等國知名企業客戶。并于2019年通過蘋果供應商審核，為AirPods系列生產提供相應功能產品。
然而，無論是功能產品還是防護產品，大同創的技水平都較低，只能在利潤低微的手機代工產業中充當可替換的螺釘。上市前大同創收增速較快，但上市后業績出現明顯下。一季度業績公告顯示，2023年第一季度營收約2.05億元，同比減13.42%；歸屬于上市公司東的凈利潤約2541萬元，同比減8.54%；基本每收益0.4458元，同比減8.54%。
大同創的主要問題之一是其過度依賴OEM模式，即牌生產或代工生產。據招書顯示，2019年-2022年上半年，大同創主營業務本中OEM模式本占比逐年增加，而自產產量占比逐年下降。這種過度依賴代工廠生產的現象可能導致產品質量和談判能力不足，同時也增加了經營風險。
大同創的功能產品利率在報告期出現大幅度下降，從2019年的65.64%降至2022年上半年的29.98%。然而，這些功能產品并不存在技難度，因此其如何能在2019年支撐超過行業平均水平的利率，而在之后幾年快速下降，這值得懷疑其財務數據是否經過化。
該公司的客戶依賴度較高，特別是對聯想集團的依賴度較大。強烈的客戶依賴會導致客戶不斷低價格，降低公司的利率，并增加經營風險。此外，隨著消費電子產品需求下降，大同創的業務收也會到影響。消費電子產品市場風險大，大同創的產品銷量在穿戴功能類領域不斷下降。
大同創的產能利用率也呈下降趨勢，尤其是功能產品的產能利用率在2022年上半年下降到僅有51.71%。然而，在產能利用率尚未充分利用的況下，大同創卻耗費巨資修建新的生產基地，這種逆市場的決策可能帶來更多的經營風險。
綜上所述，大同創作為一家新材料公司，其產品缺乏壁壘且可替換極強。其過度依賴OEM模式、下的利率、高度依賴數客戶、市場風險以及產能利用率下降等問題使得其經營面臨多重患。投資者應慎重考慮其中的風險。