個人養老金試點即將迎來一周年，2022年11月25日，人力資源社會保障部宣布個人養老金制度正式啟實施。在此之前，五部門聯合發布了《個人養老金實施辦法》，對個人養老金參與流程、賬戶管理、信息披、監督管理等方面做出了規定。個人養老金試點推出之際，監管部門批準了公募基金、商業養老保險、理財產品、儲蓄存款等四大類個人養老金投資產品。據Wind數據，目前已上市運行的養老基金產品規模合計達到51.87億元。在不到一年的時間里，個人養老金基金不斷擴容。截至目前，個人養老金基金產品數量已達到171只，相比去年11月18日的129只基金圍，數量有所增加。那麼個人養老金基金的運行況如何？各家機構都采取了哪些措施？為了推個人養老金基金的發展，機構還可以采取哪些策略？

個人養老金基金產品數量擴容至171只，據稱“長期收益仍比較可觀”。在2022年11月，個人養老金基金Y份額開始推出。當時，40家基金管理人的129只個人養老金基金同時銷售，37家基金銷售機構也紛紛加競爭。過去的一年里，個人養老金隊伍不斷壯大——截至去年12月底，個人養老金制度實施一個月的開戶數已超過1700萬，僅用了3個月時間參加人數就達到了2817萬。據最新的人社部數據，在2023年6月底，參加個人養老金的人數突破了4000萬，比去年底開戶人數翻了一倍還多。隨著越來越多的人加，養老基金產品和銷售機構也得以擴容。今年4月，個人養老金基金名錄首次擴容，新增了14只產品和7家機構。據中國證券投資基金業協會（中基協）10月20日更新的數據，個人養老金基金產品數量達到了161只，個人養老金基金銷售機構數量為48家，其中包括19家商業銀行、22家券商以及7家獨立基金銷售機構。然而，在一年的時間里，個人養老金的開戶數量增加明顯，但繳存金額增長較慢。據Wind數據查詢，目前已有171只養老基金產品獲得業績回報，規模合計達到了51.87億元。中歐基金養老業務相關人士表示，個人養老金發展緩慢的主要原因是這種相對特殊的養老投資方式對客戶來說還比較陌生。相信隨著行業和各公司的多樣化宣傳，尤其是線上宣傳的普及，將對推養老投資者教育起到重要作用。從業績來看，資本市場行震的影響，個人養老金基金產品的表現也難以避免出現虧損的趨勢，尤其是今年下半年以來，虧損覆蓋面增加。截至目前，有90%的養老基金產品自立以來回報為負，171只產品整平均回報率為-3.05%。來看，立于2022年的133只養老主題基金Y份額中，僅有6只的收益率超過1%。其中，平安穩健養老一年Y收益最高，立以來的回報率達到了3.27%；中歐預見養老2025一年持有(FOF)Y和興證全球安悅穩健養老一年持有Y隨其后，立以來的回報率分別為2.15%和1.87%。華夏基金相關負責人認為，養老金是一種長期投資，投資的目的是為了退休后的“第二人生”儲備資產，投資周期長達數十年。短期的市場波會對收益產生負面影響，但隨著時間的推移，波會逐漸平穩，通過復利效應不斷積累，最終實現資產積累的目標。到產品層面，以養老目標基金為例，盡管到資本市場波的影響，Y份額整虧損較大，但從長期來看，收益仍然相對可觀。

為了擴大個人養老金的規模，需要打造投資、教育、咨詢一化的解決方案。據了解，進四季度以來，多家銀行陸續推出非試點地區個人養老金賬戶預約開戶的營銷活。鵬華基金資產配置與基金投資部基金經理孫博斐表示，未來個人養老金的覆蓋面很有可能擴大，作為一項普惠政策，擴大覆蓋面有助于增加規模。對于資本市場和資產管理機構而言，擴大個人養老金規模是非常有利的。長期資金作為基石，有助于平抑短期波，發揮市場的資源配置和價值發現功能。中歐基金養老業務相關人士認為，從現有的信息和數據來看，個人養老金在展業初期取得了非常不錯的績，但在整繳費率、投資轉化率、產品多樣以及賬戶便捷度等方面仍有進一步提高的空間。那麼，機構可以采取哪些措施來推個人養老金及養老基金的發展呢？華夏基金認為，金融機構應加強服務融合。各參與金融機構要進一步加強協作，共同建設金融服務養老保障生態圈，發揮各類金融機構資源優勢，提供綜合金融服務，既推個人養老金高質量發展，又實現自的躍升發展。同時，應提高養老投資顧問的專業作用。華夏基金建議大力發展養老投資顧問，以買方視角為基礎，打造投資、教育、咨詢一化的養老投資顧問服務解決方案，形養老服務閉環，解決養老投資的問題。中歐基金養老業務相關人士指出，要提升個人養老金業務對投資者的吸引力，機構應從三個角度著手。首先是優化制度設計，建議引默認投資制度和投資顧問，以提高繳費率和轉化率。默認投資機制是由投資管理人代替投資者開戶、繳款并進行產品選擇的一種機制。默認投資制度的設計有利于避免養老金的閑置以及因個人缺乏專業金融知識而導致的投資失誤，使投資者能夠更長期地持有養老金，提高養老金的參與率。其次是提升基金公司的專業水平，包括提高投資專業度，提升管理大額資金的能力；推更多公募基金產品納個人養老金賬戶；加大產品創新力度等。中歐基金養老業務相關人士表示，盡管目前個人養老金賬戶中只有養老目標基金等數公募基金產品，但從個人養老金業務長期良發展的需求來看，票基金、混合基金、債券基金等多元化風險收益特征的基金產品應盡早納個人養老金賬戶。作為資產管理生態中的“制造商”，基金管理人需要提高產品的專業水平，為投資者提供多元且清晰的權益基金選擇。第三是增強公募基金投資的便捷。首先，優化定投等機制，富公募基金的購買方式，建議銷售渠道可以提供更多公募基金投資模式；其次，研究并推公募基金在個人養老金賬戶實現客戶長期支付的機制。對于缺乏經驗的群參與個人養老金投資，孫博斐指出，公募基金在個人養老金產品中有獨特的優勢。個人養老金賬戶最直接的好是稅收優惠，如果投資者本有一筆長期資金用于投資，將資金存個人養老金賬戶進行投資，當年就能獲得個稅的返還，相當于變相增加了投資本金，對投資者非常有吸引力。此外，個人養老金賬戶是封閉運作的，相當于強制的長期投資，對于投資經驗不足的投資者來說，可以選擇不同風險等級的各類金融產品進行投資。

【來源：新京報、貝殼財經】