大家早上好，中午好，晚上好！在假期里，我們迎來了許多新朋友。謝大家對我的關注。我暫時的計劃是先完手財系統的學習，然后據財務報表逐一閱讀。希自己能夠持之以恒，不斷提升自己。
昨天我們討論了洋河是“+ + -”老母型的企業，對此與同學Neilyo進行了討論。他給出的解釋是：投資凈流一方面是因為賺到了錢，但又不能全部分掉，賬上積攢了一大堆現金進行理財；另一方面是產能擴張已經階段結束，不再需要進行投。今天我們將繼續學習其他四種類型的企業現金流特征。
第五種類型是經營活現金流凈額為負的企業。經營現金流為負意味著主業經營并未產生現金流。在現實中，這種企業可能是初創企業，也可能是衰退期企業。大部分上市公司的經營現金流為負都于衰退期。
第六種類型是“- - +”型企業，其經營活現金流出，投資活現金流，籌資活現金流。這種企業象征著做生意卻無法收到錢，只能依靠籌資來度日，并不忘繼續下注，希有一天能翻本。這種類型可以被稱為賭徒型。
第七種類型是“- + -”型企業，其經營活現金流出，投資活現金流，籌資活現金流出。這類企業經營虧損，債主追債，但好在投資活仍有現金流。這種類型比較復雜，需要看企業投資活的現金流來源。如果是通過變賣資產，比如賣出金融資產或長期投資，或是賣出一些廠設備，那就可以被稱為混吃等死型。但如果是因為之前投資的公司本的經營活賺錢，現在有大量分紅回報，實際上經營現金流為正，那就是一只經過整容的老母。最重要的是能扭虧為盈，或者理掉虧損的經營資產，這樣也是一種值得考慮的投資選擇。即使是經過整容的老母，也要看投資現金流是否足以支撐其他兩個出的現金流。需要看現金流量表末尾的“現金及現金等價凈增加額”，必須是正數。如果是負數，很快就會進混吃等死型。
第八種類型是“- + +”型企業，其經營活現金流出，投資活和籌資活現金流。相較于第七種類型，這種類型的企業至還能在市場上籌到一些錢。投資現金流也要看流的原因。如果是通過變賣資產，那就可以被稱為騙吃騙喝型。如果是因為投資的公司有大量分紅回報，那就可以歸類為“+ + +”型企業，也可以稱之為妖型。
這就是現金流量表給我們展示的各類企業肖像。看一眼現金流量表，可以先判斷企業是否有投資價值。但正如唐老師所說，認真的投資者不會一見鐘，不要僅憑一份財報就下結論。對于所有的類型來說，至要有數年的數據才能作出判斷，一兩年的偶然數據并不有代表。需要看很多份年報才能得出結論。對于自己持有的企業，一定要從招說明書開始看，一年一年仔細研究。要對自己的金錢負責。
最后，上八類企業現金流特征及關注要點的圖表。今天的學習就到這里了，謝大家的耐心閱讀。讓我們一起持之以恒，為更好的自己。再次謝大家一直以來對我的支持和厚。