11月14日,人民幣中間價報7.1768,上調1點,升至2023年9月27日以來的最高水平,而上一易日中間價為7.1769。據CME的“聯儲觀察”,聯儲在12月維持利率不變的概率為85.7%,而加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為14.3%。至于明年1月,維持利率不變的概率為73.3%,累計加息25個基點的概率為24.6%,累計加息50個基點的概率為2.1%。

瑞銀策略師預測,聯儲明年將降息275個基點,比市場預期高出近四倍。策略師Arend Kapteyn和Bhanu Baweja認為,通脹的持續下降將使得聯儲能夠在明年3月開始放松政策,利率可能會按照典型的寬松周期逐漸下調。Baweja表示:“通脹正在迅速走向正常化,到明年3月,實際利率將非常高。”策略師們預計,到2024年底,聯邦基準利率將降至2.5%-2.75%之間,到2025年初,終端利率將為1.25%。他們的觀點基于對明年第二季度國經濟衰退的預期。

與此相比,貨幣市場認為聯儲將在明年7月份開始降息75個基點。上證報的評論文章指出,眼下外因素共振,利好人民幣匯率的因素正在積累。一方面,全球經濟下行和通脹回落導致全球央行的周期接近尾聲,未來中利差將逐步收斂至正常區間;另一方面,隨著穩增長政策的逐步見效以及經濟指標的持續改善,中國經濟基本面持續向好。國際貨幣基金組織最新宣布,將2023年和2024年中國經濟增長預測值上調至5.4%和4.6%。可以預見,未來金融管理部門將繼續加強外匯市場的宏觀審慎和微觀監管,同時發揮市場在匯率形中的決定作用,及時對單邊和順周期行為進行糾偏,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,以維護外匯市場的穩健運行。而人民幣的匯率穩定也將有利于增強境外市場的投資信心,進一步提升人民幣資產的投資價值和吸引力。