近日，據路社報道，京東流正籌備2021年的上市事宜，估值約為400億元。易可能涉及以40億-80億元的價格出售10%-20%的份，并考慮在香港或國上市。對于這一傳聞，京東流方面并未置評。

此次傳聞并不是京東流第一次流出上市的消息。在當前的資本環境下，科技公司們都希能夠在移互聯網的最后紅利期上市。雖然京東流上市傳聞是否真實尚不得而知，但我們可以討論一下京東流目前面臨的兩個問題。

首先是京東流對京東集團的依賴程度。京東流是由京東集團孵化而出，在2017年獨立運營。京東流的六大核心業務與京東集團有著的聯系。然而，據京東流CEO王振輝的數據，京東流外部收已經超過總收的40%。這意味著京東流的營收結構相對健康，不會因過于依賴京東部收而影響上市流程。

其次是京東流的盈利能力。京東流采用的是“倉干配”的運營模式，需要大量資金投。據京東流管理層，京東流連續虧損了12年。盡管京東流在本控制方面取得了一些進展，但要實現大規模盈利仍需投大量資金擴充自建倉儲面積。因此，京東流的盈利問題仍然存在一定的挑戰。

關于京東流的估值，據報道，其市值可能在300億-400億元之間。考慮到目前市場上沒有可以直接對比的企業，我們可以將京東流與順和菜鳥網絡進行對比。從業務上來看，京東流與順在業務布局上相似，而與菜鳥網絡在電商業務上存在競爭。綜合考慮京東流與京東生態的協同作用以及長潛力，京東流的最終估值區間應該在2.5X-3X之間。

盡管目前京東流的估值可能被高估，但考慮到資本市場目前于上市“泡沫”階段，一定的資本溢價是正常的。在這樣的大環境下，京東流上市勢在必行。一方面，京東流需要大量資金支持其高速發展；另一方面，2020年可能是科技企業上市的最佳時機。然而，京東流究竟如何選擇，還需要進一步觀。