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通銀行發布了2023年的中報，中報顯示其利息凈收下降了。正如前天分析的建行一樣，建行的利息凈收也有所下降，但是建行的凈利潤卻增長了，這是因為建行的非息收增長了！在利率下降的周期中，銀行的營收下降是正常的，因為銀行的營收主要是通過利息收減去利息支出來計算的，利率下降導致利差下降，所以營收很可能會下降，尤其是利息凈收方面。
在討論銀行的投資時，有些人是銀行的忠實投資者，尤其是六大國有行，這本沒有什麼大問題，但是我們要知道，銀行的經營離不開整個社會環境，所以我們不應對銀行的投資抱有過高的期。如何作，值得深思考，暫時不表。
在分析通銀行中報時，有一點我們需要搞清楚，就是為什麼其利息凈收下降了3.15%，但是公司的利潤總額卻增加了8.83%。據中報顯示，公司的投資收益同比增加了90.41%，增加額達到了74.5億。通銀行上半年的凈利同比增加了24億，顯然主要是公司投資收益的增加彌補了公司主營收下降的不利因素。
接下來，我們需要分析公司的投資收益是否可以持續增長。公司解釋說，投資收益的增長主要是由子公司權類投資的相關收益同比增長以及債券及利率類衍生損益增長所致，同時也到規模增加、市場預期改善和元加息預期放緩等因素的影響。據中報數據，通銀行的資產總額為13.8萬億，其中金融投資達到4萬億，占比近30%（建設銀行的占比為22%）。上半年債券價格上揚，所以公司的投資收益增加了。與建設銀行相比，通銀行個人房貸余額只占貸款總額的20%，而建設銀行達到了30%。因此，此次存量房貸利率下調對建設銀行影響較大。
從中報來看，通銀行的非息收同比持平。另外，公司的理財業務收下降，這主要是到理財市場環境不好的影響。從近五年的數據來看，公司的業務和管理費每年增長率為5%。此外，居民定期存款增加，居民投資意愿下降，儲蓄偏好上升，這與之前分析的建設銀行中報況相似，這里就不再一一分析了。
總來說，與建設銀行相比，通銀行的客戶占比較多，個人房貸業務占比較，金融投資業務占比較多，比建設銀行多8個百分點。總的來說，目前銀行、尤其是大型銀行的凈利潤呈下降趨勢，一方面是由于整投資收益不佳導致銀行的息差收窄，從而影響了銀行理財產品的銷售等。另一方面，銀行的業務管理費到價上漲等因素的約束，每年都在上漲。此外，資本充足率也有所下降。綜合這三點，即使不考慮銀行壞賬的預期變化，銀行的凈利也會下降。
據中報數據，通銀行2023年的利潤總額為496.74億元，扣除上述投資收益的異常變74.5億后為422.24億元，同期為456.42億元，同比下降了7.5%。目前，通銀行的價為5.57元，2022年度的息為0.373元每，即合息回報率為6.70%。今年以來，六大行的價漲幅況如下：工商銀行上漲15.35%，建設銀行上漲15.27%，農業銀行上漲29.37%，中國銀行上漲29.35%，郵儲銀行上漲11.24%，通銀行上漲27.69%。通銀行的漲幅相對較大，這是為什麼呢？可能是因為通銀行較依賴個人房貸業務。