云鋁份在公司半年報中公布了上半年的產量數據。據報告顯示，上半年公司的氧化鋁產量為73.32萬噸，同比增長4.6%；炭素制品產量為37.97萬噸，同比下降7.0%；原鋁產量為97.4萬噸，同比下降24.1%。這主要是因為2023年2月云南省降水不足，進一步實施限電限產，導致原鋁產量減。此外，公司還在推進合金化戰略，鋁合金及鋁加工產品產量為57.65萬噸，同比下降10.3%，但合金化率提升至59.2%。
在第一季度，公司的原鋁及鋁合金加權噸利約為2778元/噸，同比下降598元/噸，綜合利率為15.47%，同比下降2.11個百分點。此外，公司上半年的費用率為1.98%，同比下降0.31個百分點，銷售凈利率為10.17%，同比下降2.51個百分點。資產負債率也有所下降，為27.74%，較2022年底的35.29%進一步降低。
然而，公司的復產進展順利，第二季度業績有回升。隨著云南省進傳統水期，降水況明顯改善。據數據顯示，7月底溪渡水庫站水位已恢復至562.86米，較6月初的543.75米持續回升。云南省也全面放開電力負荷管控，6-7月云南省電解鋁復產產能規模達148萬噸，預計8月底還將有49萬噸的產能完復產。作為云南省規模最大的電解鋁企業，云鋁份抓住水電資源充足、電價低的有利時機，加快限產產能復產，力爭實現滿產穩產。此外，公司還加快推進分布式伏發電項目，伏發電累計裝機容量達215MW，進一步拓寬綠電保障渠道，優勢十分明顯。
在供需方面，國電解鋁產能利用率達到歷史高位，消費端也呈現回暖趨勢，鋁加工行業的開工率逐漸回升。需求端的恢復有效消化了復產產能的增長，國社會庫存也在持續下降。此外，隨著極和電力本的下降，噸鋁利潤維持在2500元/噸左右的較好水平。未來，供給端增量有限，加上汽車等行業景氣的恢復，鋁需求表現強勁，鋁錠供應偏的格局有持續，噸鋁利潤有保持高位。
從技面來看，云鋁份價經過五個月的整理后突破前高，量和MACD都出現金叉。持有該的投資者耐心等待，價有再次上漲。
然而，需要注意的風險是下游需求不及預期，原材料價格的波可能對公司造一定影響。