據久期財經的數據,今年10月份國慶長假期間,中資離岸債的發行規模環比下降了近40%,僅約為97.55億元,但同比增長了約30%。來說,主權債發行規模約為21.87億元,政府債約為7.03億元,金融債約為31.20億元,城投債約為30.16億元,地產債約為4.68億元,產業債約為2.61億元(統計口徑為按起息日計算,不包括可轉債和存單)。而國家財政部在香港特區增發了3只國債,總規模達到160億元人民幣,市場反應積極,認購倍數達到2.44倍。這是財政部今年在港發行的第三期人民幣國債,規模創下歷史新高。財政部還宣布,第四季度將在國增發萬億國債,其中一半資金將在年安排使用,剩余部分轉結至明年,全部用于地方防災減災救災和災后恢復重建。分析人士表示,這次增發的國債由中央財政負責償還,但資金將用于地方項目,同時還將適當提高投資補助標準,加大對地方支持力度,有助于優化地方財政支出結構,緩解地方債務力。

據久期財經的統計數據,10月份中資離岸債券市場的活躍程度國慶長假影響有所下降,共有36家中資企業發行了52只離岸債,發行規模降至68.65億元,平均單只債券發行規模同比下降至約1.32億元(9月份為1.58億元)。從各板塊新發占比來看,與9月份相比,金融債的占比收窄至32%,城投債的比重上升至31%,地產和產業板塊的新發量仍保持在低位水平,分別占5%和3%。按幣種劃分,當月以離岸人民幣計價的新發占比為46%,基本與上月持平(9月份為47%)。聯儲利率持續上升的影響,元債的比重下降至35%,港元計價的債券占比(11%)環比幾近持平,其他幣種的新發中涵蓋了以日元等計價的債券,占比下降至1%,除此之外,月還新增了3只歐元債,占比達到了7%。其中,有2只是由金融機構發行,1只是由城投公司發行,息票率在4%至5%區間。分析師表示,由于明年初日本價可能會超出預期,日本央行可能會被迫解除負利率政策,恢復零利率政策,以避免日元進一步走弱和經濟陷滯脹的風險。因此,日元債的發行規模維持在較低水平。

據久期財經的數據,10月份離岸地產板塊融資凈額約為-67.91億元,前十個月累計融資凈流出超過500億元,而且今年還有近50億元的地產債即將到期。在10月份,有2家房企發生違約,碧桂園未能按時支付COGARD 6.15 09/17/25的利息款項,首次發實質違約。碧桂園已經啟了對17只離岸債持有人份識別程序,為債務重組做準備。禹洲集團宣布未能按時償付YUZHOU 6 10/25/23本息,構違約事件,該債券早在去年4月因未能按時付息而首次違約,同時該公司還宣布,另外8只在港所上市的元債也發違約。這表明房企在離岸融資方面的況保持低迷。

對于目前的境外資本市場環境,星展(香港)財富管理部北亞洲首席投資策略團隊主管何家淇認為,今年客戶的投資偏向保守,現金水平相對較高。他建議投資者購買3至5年期的環球投資級別元債(傾向于A或BBB級別)。盡管投資級元債的息票率不及高收益級和新興市場債券,但在經濟低迷的況下,違約率平均只有0.01%,且回報率高于收息息率。他預測,聯儲將于明年下半年降息100個基點。