自從7月24日高層首次提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，到10月31日由最高層召開的中央金融工作會議強調，要“優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能”，中國資本市場的定位之高、功能之重引發了各方的高度關注。然而，上證指數自2008年至今始終徘徊在3000點附近，表明中國資本市場還有很長的路要走才能真正擔當起樞紐功能。
為了貫徹落實高層關于資本市場的部署，證監會主席易會滿在接新華社記者專訪時表示，證監會正在抓制定建設中國特現代資本市場的政策框架，其中之一是制定資本市場投資端改革行方案。這項改革的核心舉措之一是推長線資金市，包括對社保基金投資管理辦法進行重大修訂，將票類資產的最大投資比例提高至40%；調整保險資金投資票的風險因子，推落實保險資金長周期考核，以及優化養老金參與資本市場機制等。同時，財政部也發布了《全國社會保障基金境投資管理辦法(征求意見稿)》，在投資監管比例方面提高了票類、權類資產的最大投資比例。這些舉措有為A市場帶來穩定作用。
然而，盡管多家公募基金和國有資本運營機構都出手支持資本市場，A市場的表現卻沒有多大起，上證指數甚至跌破了3000點。問題出在哪里？筆者認為，投資端改革的關鍵還在于A市場的最大投資者，即實控人和大東。首先，需要徹底改變一獨大的現狀，除了關系國計民生的公司之外，上市公司的實控人持不能超過51%，以保持相對控地位。上市公司作為公眾公司，如果一獨大，重大事項都由實控人說了算，就無法稱之為公眾公司。其次，應盡快出臺對國有東的市值考核制度，以避免大東只關心通過再融資增加凈資產，與小民的利益背道而馳。
中央金融工作會議提出，要“優化融資結構”，這包括平衡投融資的數量，即每年上市和退市的公司家數要基本相當，以及優化質量，即堅決退市劣質企業，并追究中介機構的責任。只有留下優質企業，才能組一個好的指數。相比之下，A指數卻是雜七雜八的，這種況導致了炒作現象的出現。相比之下，印度市近30年漲了100倍，原因之一就是他們注重優質企業的留存。
在當前國際政治經濟環境不利因素增多、國周期和結構矛盾疊加的況下，只有市能夠走出低迷，才能提振消費、激活企業，為經濟復蘇的關鍵。因此，市不僅是資本市場的樞紐，也是經濟復蘇的樞紐。為了實現這一目標，除了推投資端改革，還需要加強對實控人和大東的監管，優化融資結構，以及留下優質企業并退市劣質企業。只有這樣，中國資本市場才能真正發揮其定位與功能，為經濟的發展做出更大貢獻。