智通財經APP獲悉，中國證監會在11月10日公示了境外發行上市備案補充材料要求（2023年11月3日至11月9日）。其中，對菜鳥智慧流出了補充材料要求，要求公司對權結構、規范運作等事項進行說明。據港所9月26日披的信息，菜鳥智慧流網絡有限公司已向港所主板提上市申請，并由花旗、中信證券、大通擔任聯席保薦人。
而言，證監會公示要求菜鳥智慧流就以下事項進行補充說明，并請律師進行核查并出明確的法律意見。首先是關于權結構方面，要求公司說明阿里集團及沈國軍通過多個境外持平臺持有公司份的原因，并詳細說明Guojun Evergreen Trust的況；同時，要求公司列表說明Profit Reach、Elite Data及Stater Investment Holdings Limited所涉權轉讓的價格、定價依據、價款支付及稅費繳納況；另外，還需要說明Ali KB Investment代持Elite Data部分份的原因及代持還原況。
其次，關于權激勵方面，證監會要求菜鳥智慧流說明權激勵計劃的合規，包括境個人境外持實履行外匯管理等境監管程序的況，并說明是否存在未明確授予對象的況，以及自然人通過權激勵直接持有發行人境外份的合規。同時，還需要核查并說明權激勵對象中顧問、非發行人集團員工的況，包括原因及背景、價格、作價依據、資金來源等，并判斷是否存在境法律法規止持主，是否存在利益輸送。
此外，證監會要求菜鳥智慧流就控制架構方面進行補充說明，包括主要境運營實菜鳥網絡、杭州菜鳥流、深圳北領東兩次權轉讓、浙江心怡東第十次至第十七次權轉讓、浙江丹鳥東第六次權轉讓、浙江驛棧東第一、二次權轉讓的對價、定價依據及稅費繳納況。同時，還需要說明菜鳥與杭州菜鳥及東簽署兩套協議的原因，并詳細說明杭州越鵠東的背景，其未在發行人層面持的原因，是否存在代持，并提出相關的控制權穩定、違約等風險以及相應的應對措施。如果涉及到外商投資管理程序的境企業資產、權益，還需要列出相關程序履行況。
此外，證監會還要求菜鳥智慧流補充說明規范運作方面的況，包括公司開發、運營的網站、APP、小程序等產品收集及儲存的客戶信息規模、數據收集使用況，是否涉及向第三方或境外提供個人用戶數據信息，以及是否符合個人信息出境法律法規規定，并說明上市前后個人信息保護和數據安全的安排或措施。此外，還需要說明業務經營是否涉及《外商投資準特別管理措施（負面清單）》中的“信件國快遞業務”，并提供明確的依據。對于生式人工智能的合規況，也需要符合《生式人工智能服務管理暫行辦法》等相關規定。
最后，證監會要求菜鳥智慧流補充說明與母公司阿里在業務、資產、人員、機構、財務等方面的獨立況，分類說明關聯易的況及占比，關聯易發生的環節、公允及可替代，以及與母公司重合的客戶和供應商的占比況。另外，還需要說明阿里集團所控制資產或業務分拆上市的主要考慮、分拆原則和整安排，以及其他擬分拆業務板塊的經營獨立，并詳細說明擬分拆的業務板塊名稱、計劃上市的地點和時間、目前所的階段。
據菜鳥智慧流的招書顯示，該公司是電商流行業的全球領導者。據獨立行業顧問灼識咨詢提供的資料，菜鳥智慧流是全球最大的境電商流服務企業，也是國流服務的領導者。憑借公司對電商行業的深刻察和科技實力，菜鳥智慧流已在全球范圍建立起有端到端流能力的智慧流網絡。菜鳥智慧流于2013年由阿里及其他合作伙伴創立，旨在滿足阿里集團的電商平臺上買賣雙方對流服務不斷增長、不斷變化的需求。作為全球最大的電商生態系中的開放技平臺，菜鳥智慧流注了獨特的“電商×科技”基因。
截至2023年6月30日，菜鳥智慧流的全球網絡已覆蓋200多個國家和地區，包括兩個總建筑面積超過15萬平方米的e-Hub、1100多個總建筑面積約1650萬平方米的倉庫和380多個分揀中心。該網絡通過包機、包板和運輸線路與中國和海外主要目的地相連接（2023年6月平均每周約170班包機、包板，截至2023年6月30日的運輸線路超過2700條），并與包含逾4400個網點和逾17萬個驛站的大型末端網絡相連接。