中國計劃在今年四季度增發1萬億元特別國債，將2023年赤字率提高至3.8%。這一決策的背后有著重要的經濟意義和政策信號。
據政府的宣布，這一特別國債的主要目的是支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板，以提升中國抵自然災害的能力。此前設定的財政赤字為3.88萬億元，新增的特別國債將包含在今年財政赤字中，使財政赤字率從3%提高至3.8%。與此前在8月追加提高預算赤字率不同，此次調整決策于10月底出臺，表明了政府穩增長的決心和重要。
這次增發的特別國債將全部通過轉移支付方式安排給地方使用。資金將主要用于災后恢復重建、重點防洪治理工程、自然災害應急能力提升工程、灌區建設改造和重點水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升行、重點自然災害綜合防治系建設工程、東北地區和京津冀災地區等高標準農田建設。這些重點領域的投資將有助于地方財政和公共投資的提振，特別是在地方政府收低迷、地方融資平臺融資限的況下。
此外，全國人大常委會還授權國務院提前下達部分新增地方政府債務限額。這一授權使得地方政府可以在來年3月兩會批準新增地方債券限額之前能提前發行部分地方債。盡管預計2023年四季度提前下達的債務限額發行量可能有限，更有可能在2024年一季度集中發行，但這一舉措仍現了政府對地方財政支持的重視。
對于很多投資者而言，政府將赤字率提高到3.8%超過了預期。這明確傳遞出更積極的財政政策信號，在地方政府財政力大的況下，增發國債和直接轉移支付有助于緩解地方財政力、提振相關公共投資。預計政策支持還將繼續加碼，包括降準、降息和提高2024年預算財政赤字率和地方專項債限額等。這些政策舉措有助于支撐經濟增長能，盡管今年增發國債的時點較晚，無法顯著影響四季度經濟增長走勢，但有支持2024年上半年的經濟增長。
綜上所述，中國計劃增發特別國債，并提高2023年赤字率至3.8%，以支持災后恢復和基礎設施建設。這一決策現了政府對經濟增長的重視和積極的財政政策。預計政府還將進一步加大政策支持力度，為經濟增長提供更多力。中國即將召開的全國金融工作會議和中央經濟工作會議也值得切關注，這些會議將制定未來幾年的宏觀政策基調。