最近，經濟日報報道稱，7月份滬深市的新申報數據為零，看起來監管層已經暫停了新發行。這一消息引發了人們對暫停IPO的看法和對中國市問題的思考。然而，我們需要認真思考，暫停發行新真的能夠解決中國市的問題嗎？中國市到底需要依靠什麼才能重新崛起？
關于7月份滬深市IPO申報數據為零，目前我們還不知道這是巧合還是證監會真的暫停了IPO。不過，監管層的意圖很明顯，他們希保護市的穩定。今年以來，市整上于調整狀態，特別是進8月份，市的調整幅度更大。在最近市出現調整時，央行選擇在8月15日下調了MLF利率15個基點。央行的選擇顯然與市走勢切相關。但是，我們必須承認，暫停新發行能否真正解決中國市的問題還是個未知數。這個暫停只是權宜之計，更多是安廣大投資者心理的一種方式。實際上，中國不可能長期暫停IPO，因為市的基本作用是融資，而不是為投資者創造財富。資本市場的初衷是解決企業在長過程中的資金難題，而投資者從市中賺錢只是資本市場發展的附帶效應。然而，中國市的漲跌對太多人產生了巨大影響，甚至為了民生問題。造這種況的原因一方面是中國一些過分強調市的財富效應，不斷宣傳某些人通過市賺大錢的事例，導致很多人錯誤地認為市能夠賺錢。然而，通過相關數據的驗證，我們可以得知在市中賺錢的人始終只是數，二八定律是市中不變的真理，只有20%的人賺錢，而其余80%的投資者都虧損。另一方面，中國的市中有大量的中小散戶，其中可能包括一些跳廣場舞的老人們，他們可能是民，但是他們真的賺到錢了嗎？顯然沒有。這與大多數西方國家中人們將資金放投資基金，由基金進行市投資有很大的不同。市是一個非常專業的領域，并不適合每個普通百姓都進行投資。專業的事應該給專業的人來做，通過一些有專業背景的基金進行市投資，才是更好的選擇。
正是因為中國市有這兩個特點，每次市的漲跌幾乎都為了民生問題，特別是在下跌時，經常迫使監管部門出臺各種所謂的救市政策。然而，一些救市政策并不一定適時。例如，這次暫停新發行就剝奪了許多企業通過市融資的途徑。當前，中國經濟正在逐漸走出疫的影響，這正是許多企業迫切需要上市融資、加快發展的時候。如果他們錯過了這個機會，很可能也錯過了最好的商機，因為商場變化多端，很多賺錢的機會轉瞬即逝。一旦企業因為缺乏足夠的資金而錯過了這次機會，下一次能否有機會就難以確定了。當然，這些企業可以通過銀行貸款來融資，但是銀行貸款與市融資有很大的區別。市融資是權融資，不需要償還，是一種直接的融資方式，而且本比銀行貸款要低得多。因此，市融資更符合一些優質企業的需求。
此外，從實際效果來看，暫停新發行也未必能挽救市。歷史上，我國多次通過暫停IPO來恢復市場信心，主要的邏輯是暫停IPO后，市場上的資金會相對充裕，因為IPO會在一級市場凍結大量資金，從而導致二級市場缺乏資金流。然而，目前我國并不缺乏資金。自2020年以來，央行多次降低存款準備金率和MLF基準利率，據稱許多銀行都有大量資金，卻找不到合適的貸款對象。而且，自2022年以來，我國老百姓的存款不斷增加，創歷史新高。這并不是因為中國缺乏資金，而是因為人們對未來的預期不太樂觀，各種投資產品的價格都在下跌，能夠不虧損已經很不錯了。例如，過去大額存單的利率一度超過5%，而現在3%都要搶購。一些理財產品，過去基本上能保本并獲得4%的收益率，但從去年開始，大量銀行理財產品出現虧損，保本理財已經為歷史。至于信托、房地產等領域更是問題重重，各種暴雷事件層出不窮，投資者遭巨大損失，最近的碧桂園和中植集團都遭遇了重大問題，許多投資者無法收回他們辛苦賺來的錢。
因此，要想讓中國市重新崛起，僅僅通過暫停IPO這種小打小鬧的舉措顯然是不夠的。真正需要做的是從本上重塑中國的資本市場，讓資本市場的融資功能真正發揮作用，讓一些有潛力的企業能夠在市上獲得發展資金，并給廣大投資者帶來足夠的回報。過去，我們的百度、京東、阿里、騰訊等獨角企業為什麼選擇在境外資本市場上市？就是因為在國上市的時間太長，他們無法等待，而國外上市程序相對簡單、便捷得多。如果這些企業能夠在國A市場上市，那麼它們的快速發展將為A注強大的活力和信心，帶足夠的人氣。然而，目前我國市上市公司的大多數都于不溫不火的狀態，有些公司甚至嚴重虧損，但仍占據上市公司名額，有些公司基本上已為空殼，仍在欺騙投資者。這樣的市怎麼能讓投資者放心？除了吸引優秀企業上市外，我們還應該大力發展投資基金，將散戶資金聚集到投資基金中，由專業人士進行運作，這樣市的劇烈波和投資者的盲目追漲殺跌現象就會明顯減。當然，我們也必須加強對這些投資基金的監管，防止出現各種違規作。通過這些措施，中國市才有可能重新崛起。