中國恒大（HK:03333）是一家欠下2.4萬億債務的房地產公司，打破了中國商業負債紀錄。最近，恒大終于完了三個上市平臺（恒大業、恒大汽車）的復牌。然而，恒大復牌首日遭遇暴跌，價下跌了79.39%，盤中最高一度跌幅達到了85%。截至8月28日收盤，恒大價跌至0.34港元，市值水到了44.89億港元。這一跌幅創下了中國商業史上的紀錄。
恒大曾在港創下地市值最高紀錄，還通過汽車PPT上市和業百億資產被掏空等多個“神話”吸引了眾多關注。然而，如今恒大要創下市值蒸發的“神話”，較最高峰的3116億港元蒸發了3071億。恒大的市值現在連一塊好地都買不到，即使是45億港元也不夠買越秀地產在廣州天河區競得的一塊地。
恒大的復牌對于經濟來說意義不大，也并不樂觀。復牌的目的是給東提供一個逃逸的可能，讓他們能夠回收當初的投資，盡管只有1%-5%的回報。恒大復牌后可以通過票市場籌集資金，緩解流力。然而，市場信心的影響可能會使籌集資金的可能降低。恒大地產的資不抵債問題尚未解決，且巨額的債務負擔仍然存在，這對公司的長期發展構了嚴重威脅，最終恒大可能為香港的一家僵尸。
恒大復牌之前，公司解決了復牌指引中要求的問題，包括公布2023年中報和公布業質押事件的調查結果。調查結果顯示，恒大業的134億質押款項被恒大集團違約走，責任在前總裁夏海鈞和前首席財務潘大榮上。然而，調查結果還稱，恒大董事長許家印在簽署相關文件時并不知，是在無意識的狀態下簽署了文件。這使得中國恒大董事會及獨立調查委員會認為公司管理層的誠信不存在監管疑慮。
中國恒大的債務重組會議已經延期多次。最新披的2023年中期業績報告顯示，恒大的負債總額為2.39萬億元，負債況并沒有任何改善。恒大汽車的業績也不容樂觀，上半年凈虧損達到68.7億元。恒大業的業績稍好一些，但與負債問題尚未解決。
目前，恒大的債務問題仍然存在，債權人會議也再次延期。這使得市場對恒大的信心不足，價持續下跌，可能加劇公司的財務危機。恒大面臨巨額債務和流力，公司的長期發展面臨嚴重威脅。