中信金屬即將上會接審核，計劃登陸上所主板。然而，研究發現，2019年至2022年上半年期間，中信金屬存在一系列問題，包括為關聯方代墊費用、經營現金流惡化和存貨周轉率下。招書披顯示，在這個報告期，中信金屬為關聯方代繳社保及住房公積金的總額超過1100萬元。該公司解釋稱，這是因為該關聯方的員工需要在北京繳納社保和住房公積金，因此相關費用由中信金屬代為繳納，并由關聯方承擔。然而，中信金屬還存在長期應收款未收回的況，其中包括對中國鈮業投資控有限公司的東借款。此外，中信金屬頻繁向關聯方拆借資金，資金鏈張。報告顯示，2019年至2020年，中信金屬及其子公司向中信金屬集團有限公司、中信裕聯（北京）企業管理咨詢有限公司和中信財務（國際）有限公司短期拆借資金，共計318.8億元。可見，中信金屬與關聯方之間的資金往來切，借款金額巨大，累計達數十億元。此外，中信金屬還為關聯方提供了巨額擔保。招書顯示，中信金屬為其參公司Las Bambas提供了連帶擔保責任。中信金屬還存在經營現金流持續惡化和存貨規模占比攀升的問題。盡管中信金屬的營業收和凈利潤呈持續增長趨勢，但經營現金流凈額卻與之相悖。報告期，中信金屬的經營現金流凈額持續為負，并且呈現惡化趨勢。與此同時，中信金屬的存貨占用了大量資金，加劇了資金運營力。此外，中信金屬的負債風險也值得關注。報告期末，中信金屬的資產負債率于高位，并且呈上升趨勢。在經營現金流惡化和資產負債率走高的況下，中信金屬面臨著較大的償債風險。綜上所述，中信金屬需要解決關聯方代墊費用、經營現金流惡化和負債風險等問題，以確保公司的穩定發展。