近日，知名零食品牌三只松鼠發布公告稱，5%以上東NICE GROWTH LIMITED計劃減持不超過2402.83萬，約占公司總本的6%。作為三只松鼠的第二大東，NICE GROWTH LIMITED在立僅兩個月后就開始投資，并追加多次投資，持有4658.34萬份，占比11.63%。這次減持將超過其所持份的一半，并有套現超過5億元。

這已經是NICE GROWTH LIMITED解后發起的第五減持，此前已經套現逾20億元，最終留下的份比例僅為上市前的20%左右。除此之外，今日資本旗下基金LT GROWTH也在持續拋售三只松鼠票。三只松鼠是“網紅零食第一”，在2019年登陸創業板后連續收獲11個漲停板，價最高上漲至90.87元/，總市值超過364億元。然而，自2020年5月以來，三只松鼠價開始下跌，截至12月20日市值水超過270億元。

三只松鼠市值水的本原因是其自盈利能力的下。2022年前三季度，三只松鼠實現營業收53.33億元，同比下降24.57%，歸母凈利潤為9349.96萬元，同比下降78.86%，凈利潤率不足2%。今年上半年，三只松鼠的第三方電商平臺營收為30.13億元，占總營收的73.25%。然而，天貓系營收同比下25.56%，京東系營收同比下21.64%。盡管三只松鼠熱衷于營銷，但巨額的銷售費用卻難以轉化為實際效益。

除了線上銷售下，三只松鼠在線下布局也沒有取得順利進展。早在2018年，三只松鼠就宣布了聯盟小店項目，并于2019年宣布了“萬店計劃”，計劃到2022年底開出10000家線下店。然而，今年上半年，三只松鼠的投食店僅新開1家，閉店56家；聯盟店新開37家，閉店182家。

面對業績下的力，三只松鼠已經開始積極進行戰略轉型。今年4月，三只松鼠發布了關于全面推進戰略轉型升級的公告，明確了未來十年公司的戰略方向，即聚焦堅果產業，打造多品牌模式，逐步向健康化、數字化、全球化邁進。今年8月，三只松鼠的首個每日堅果示范工廠正式投運營，標志著公司新制造之路的開啟。預計到2022年底，以每日堅果車間為代表的產業聯合項目將正式投運營。

盡管面臨資本減持和價波的困境，三只松鼠通過加速戰略轉型來應對業績力。在今年雙十一期間，三只松鼠繼續奪得全網堅果銷量冠軍，在多個渠道的休閑食品類目中排名第一。雖然業績下給公司帶來了挑戰，但只有業績好轉才能破局。