ST商城是一家在A市場上市二十多年的公司，然而，這家公司從2008年以來就沒有實現過盈利，扣非凈利潤也一直是負值，而且連續五年虧損。最近，ST商城公布了2022年的財報，全年實現營收1.10億元，歸母凈利潤為-2.45億元，扣非凈利潤為-6812萬元。同時，ST商城再次陷資不抵債的境地，截至2022年末負債率達到114.88%。由于2022年度期末凈資產為負值，凈利潤為負值且營業收低于1億元，該公司的票將被實施退市風險警示。此外，由于連續三年扣非凈利潤為負值且審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定，公司的主要銀行賬戶被凍結，票也面臨其他風險警示。因此，ST商城于3月30日停牌一天后，從3月31日起被實施退市風險警示，將變為*ST商城。
對于2022年營收下的原因，商業城解釋稱，主要是因為旗下兩家門店疫影響關閉了一個月，導致業績流失。另外，資金張也導致鐵西百貨的自營業務和聯營業務都出現下。而2022年凈利潤的增虧主要是因為公司出現了銀行借款欠息況，盛京銀行向法院申請提前收繳貸款并主張違約金，此外，商業城百貨持有的投資房地產公允價值下降也對當期損益產生了負面影響。
據資料顯示，商業城于2000年在A市場上市，主營業務為商品零售，主要經營百貨商場和超市。公司的營業收主要來自門店商品銷售和商場商戶的租金收。然而，自上市以來，商業城的盈利能力逐年下降。2001年盈利3035萬元，到2006年僅為637.5萬元，2007年凈利潤增至2592萬元后，2008年開始虧損。財報顯示，2009年至2011年，公司歸母凈利潤僅有兩三百萬元，2012年和2013年分別虧損1.28億元和2.77億元。在連續兩年盈利后的2014年，又出現虧損1.6億元，之后的2018年至2022年，連續五年虧損。扣非凈利潤自2008年以來一直為負值，連續15年于虧損狀態。此外，商業城的負債一直很高，從2013年開始，資產負債率一直在90%以上。2015年末、2019年、2020年末，以及最近的2022年末，商業城都于資不抵債的狀態。
盡管商業城連續五年虧損，連續15年扣非凈利潤為負值，但這家公司仍然能在A市場上存活下來，這確實有點令人驚訝，但也是規則所規定的。商業城曾經努力過改變現狀。2019年，他們計劃以發行份的方式購買深圳優依購電子商務份有限公司的全部權，但最終由于易各方在易價格和業績承諾等核心條款上未能達一致，這項計劃被終止。2020年，公司又計劃出售沈商業城百貨和沈鐵西百貨的權，并通過發行份購買崇德業的權，但由于這次重大資產重組未能獲得上市公司東大會的通過，計劃依然失敗了。2022年1月，商業城又計劃出售全資子公司沈商業城百貨的權，中兆投資計劃以現金承債方式進行收購，然而雙方在商業城百貨的估值等核心條款上未能達一致意見，這次又宣布失敗了。
商業城一直在籌劃收購和出售資產，目的是擺包袱，尋找新的利潤增長點，提高盈利能力和抗風險能力，增強上市公司的核心競爭力。不知道接下來商業城將如何扭虧，是繼續出售資產還是尋找新的目標呢？