近日，上海汽配功上市并超募4億多，然而背后的黑幕卻引發了廣泛關注。這個黑幕的程度遠遠超過了投資者的想象，如果不是擬上市公司進行揭，我們可能永遠都不會知道其中的深層次問題。讓我們來詳細了解一下：據上海汽配的招書，原計劃募資7.8億，但在保薦機構的包裝下，實際募資達到了12億，超募了4.2億。然而，如果不是近期監管部門加大了對IPO造假行為的查力度，以及輿論的力，超募的金額可能會更多，達到8億、10億甚至更高。募集資金的用途包括償還1.5億的銀行貸款以及補充公司流的1.3億。通過對上海汽配招說明書的深挖掘，發現作為保薦機構的民生證券，單單保薦費就已經拿走了400萬，而承銷費則據比例進行結算。如果募資不超過4億，那麼承銷費為3400萬；如果超過4億，超過部分則按照9%的比例結算，也就是超過部分要7200萬。換言之，民生證券至從上海汽配這一上市中獲得了1.1億元的收益。現在大家終于了解為什麼IPO會出現如此多的超募現象了吧！當保薦業務被當一筆生意之后，券商的目標就不再是為民保薦更多優質公司，而是找各種理由將更多資金塞給IPO企業！再加上轉融通業務的配合，這一切看起來簡直太好了！然而最終的結果卻是三贏多輸，IPO企業、保薦機構以及參與哄抬報價的基金經理贏了，而最損害的是民和基民。目前整個汽車零部件行業的景氣度并不高，過去心包裝的業績并不能代表未來上市后的業績是否會突然變臉，大家可以參考同行公司的況。即使是再牛的公司，也無法逃避行業景氣度的影響，更何況上海汽配目前的況還不足以稱之為牛。還有一點需要強調的是，據招說明書的數據，承銷商民生證券的全資子公司民生投資持有上海汽配1.28%的份，位列前十大東名單。了解民生投資的時間是在2016年12月，也就是IPO啟前的半年。從這個時間上來看，他們實際上是突擊了。更重要的是，當時上海汽配的估值只有3.1億，而現在這個數字已經達到了36億，增長了十倍之多。換句話說，除了拿走了1億的承銷費，上海汽配的IPO讓民生證券還獲得了超過十倍的投資回報。這不就很明顯了嗎？為什麼保薦公司可以以低價？為什麼可以自己保薦自己？這就像是當裁判員又當運員一樣，最終益的是上市公司和券商，而整個證券市場則到了損害。最近監管部門對702家準備上市的公司進行了核查，結果有427家公司主撤回了申請，占比達到61%，其中大多數都在帶病闖關，存在財務造假的問題。因此可以說，IPO領域存在著太多的套路，他們可以想到的，他們就可以做到，而問題在于這些行為在法律合規的框架。