本周A市場延續了上周的平臺整理期，指數持續震，但同時也在夯實反彈的基礎。據《正經社》分析師整理的數據，主要指數的周漲幅況如下：首先，目前市場仍于平臺震期，上證指數連續4周上漲，反彈勢頭仍在繼續。其次，北所最近的走勢強于其他指數，這一點需要引起重視。此外，中小盤代表的中證1000和小盤長表現強于大盤代表的上證50和滬深300指數，整行仍然偏向小盤，以題材炒作為主，各板塊表現。消費和新能源等基金重倉方向的表現仍然不盡如人意。回顧上周的市場焦點是重大會晤，但《正經社》分析師認為，上周市場的表現有些失真，下周沒有必要過于悲觀。實際上，A市場近幾個月一直于缺乏信心的狀態，每次利好開盤之后，總會有一批資金砸盤離場，有時候甚至讓人難以理解，這一現象不斷消耗投資者的信心。這些都是市場的干擾因素，也是阻止A持續上漲的最大心理障礙。然而，總而言，目前在A頭上的兩座大山，即中關系和元加息周期，都出現了邊際變好的況。通過本次中會晤，中關系已經出現了轉折。此外，上周國10月消費者價指數（CPI）環比持平，同比增速降至3.2%，明顯低于9月的3.7%，并創下了自2022年6月以來的最低水平。大多數宏觀分析師認為，元加息周期已經結束。基于以上兩點，《正經社》分析師認為，從戰略角度看，A前景樂觀，盡管中途可能會出現一些突發事件的干擾，但無法搖整上漲的趨勢。對于個而言，阿里近期遭遇馬云家族信托基金減持，價下跌了10%，而在17日的港易中，量急劇放大，出現了放量下跌。自馬云退休以來，阿里在戰略方面似乎總是差了一步。傳統的電商業務不斷到拼多多和抖音電商的侵蝕，新興業務方面也沒有取得太大的進展，使得業績增長放緩。人們對其增長的擔憂一方面是因為移互聯網創新速度越來越慢，這不僅是阿里的問題，也是整個移互聯網行業，包括騰訊在的一些共問題，只不過阿里所的電商領域競爭更加激烈。近期正值各大券商年度策略會的集高發期，我們來看看他們對A未來走勢的看法。中信證券看好科技和醫藥板塊，主要原因是國經濟逐季修復趨勢顯著，降息概率提升；外部流等環境因素持續改善，中元首會晤提振市場風險偏好。海通荀玉看好大金融、醫藥和科技方向，理由是歷史上年底結構再平衡的概率較大，目前行的背景是A估值于底部，海外積極因素顯現，目前行上行的核心驅力仍然存在。申萬宏源認為，后市主基調仍然是震市和結構牛，行節奏上可能會先高后低。華泰證券預計A有企穩回升，港也存在一定的投資機會。中金公司認為整機會大于風險，節奏上可能會先穩后升。方正證券預計后市波空間會加大，明年線是大概率事件。高盛維持超配A的建議，認為中國“經濟再平衡”的主題提供了很多機會。下周將有一些大事件可能影響市場走勢：首先，英偉達將于11月22日發布2024財年第三財季財報，此前，英偉達的競爭對手AMD已經發布了業績報告，三季度營收達到了58億元，在連續兩個季度下之后首次實現同比增長4%，超過市場預期的57.1億元。據通用會計準則（GAAP），凈利潤為2.99億元，同比增長353%；相信英偉達的業績不會遜于AMD。其次，Open AI的創始人Altman被公司辭退，這不讓人想起喬布斯曾經被蘋果踢出局的景。然而，在最近的況中，有消息稱，Open AI的投資者正在施，要求董事會撤銷罷免前CEO Sam Altman并解除其董事職務的決定。目前，Open AI在人工智能領域的地位無可撼，其一舉一也都關系到整個人工智能板塊的走勢。對其他人工智能公司來說，目前的可能是一個追趕的機會。此外，《黑蓮花上位手冊》這部現象級短劇在網絡上走紅。關于短劇的邏輯，《正經社》之前的文章已經進行了普及。與此同時，抖音于11月16日正式開啟了測試視頻容付費服務。再次強調一下，短劇的價值目前還沒有被市場完全認識到，后續可能會有更多的發展。此外，廣州車展火，汽車智能化為本次車展的主要亮點。問界M5、M7，智界S7，理想MEGA，比亞迪海獅07 EV，小鵬X9等等，各種車型百家爭鳴，百花齊放。早在三年多以前，就有分析師得出結論：新能源汽車的上半場是電化，下半場必然是智能化。短短三年，隨著華為、小米等科技企業的進，整個電車市場掀起了智能化的狂，汽車行業的主線仍未終結。此外，英偉達中文網移除RTX 4090顯卡信息，作為人工智能發展過程中最大的賣水人，英偉達基本上掌控了算力的嚨。隨著中國對高端人工智能芯片出口的限制，國算力替代勢必會加速發展。此外，SpaceX的“星艦”超重型火箭發升空，報道稱，SpaceX正在研發一種可重復使用的火箭，用于將重約150噸的衛星送太空，以及將人類送往月球和火星。這次發是該研發項目中的關鍵測試活之一，實現了預定目標，遠遠超過了第一次發的績，推了人類星際事業的進一步發展。隨著未來各國加太空競賽，衛星產業鏈將迎來前所未有的投資機會。此外，多家藥企和168種藥品將在北京進行為期4天的談判。這些談判涉及抗生素、抗病毒、氨基酸、抗過敏、清腸消化等藥品。齊魯、諾華、濟民可信等眾多藥企代表出席了會議。新增納4年以上的品種降幅在原有基礎上減半，納8年的品種納常規目錄等，這對醫保目錄創新藥的長期持續放量是有利的。本次醫藥談判延續了對創新藥企業的照顧政策，對于創新藥的發展有利。此外，三星和SK海力士正準備將HBM（高封基存儲）的產量提高至2.5倍。HBM是隨著人工智能的發展而衍生出來的一種新型存封裝技，未來的需求將是一個發級的。目前，這個產業還于起步階段，市才剛剛意識到這一點，開始有資金不斷涌。最后，工業和信息化部等5個部門發布了關于開展智能網聯汽車準和上路通行試點工作的通知，該通知將于12月1日正式實施。這意味著無人駕駛進了新的階段。【《正經社》出品】