周五，上證指數收盤跌破3000點整數大關，這一大盤指數重回3000下方的表現，擊潰了市場許多投資者的心理防線。即使一直堅定看多大A的李大霄，也表達出了極度失的緒。A市場最堅定也是最大的多頭，在經歷了“大A我千百遍，我大A如初”的狂熱之后，緒轟然崩塌，空頭肆。民們不要問：下跌何時是盡頭？大底還有多遠？
不久前，我在發表了一篇題為《為何利好政策頻出，A卻千呼萬喚不上漲》的文章，再次表達了個人的看法。回顧A歷史，每當出現災般的暴跌時，政府都會采取救市措施，頻繁祭出各種大招。人們通常將此時指所在位置稱為“政策底”。然而，除了政策底，還存在一個市場底，這是由市場行為決定的。通常況下，市場底要遠低于政策底。為什麼會出現這樣的況呢？原因有兩個。
首先，主力機構需要低位廉價的籌碼。價越低廉，主力機構未來獲利的空間就越大。
其次，主力機構獲得籌碼需要時間。相比散戶，主力機構資金量龐大，吸籌的時間要長得多，有時數月，甚至一年半載。
以2005年歷史大底（最低點為998點）為例。在經歷了2002年到2004年兩年多的大幅下跌之后，為了救市，政府出臺了許多政策，尤其是9月份的權分置改革政策，被認為是史詩級的大利好。當時，上證指數在狂漲了一周之后，卻開始了下行趨勢，使得“政策底”失效。從1300多點開始，上證指數一路下跌，直至第二年（2005年）5月，擊破1000點，最低探至998點，市場底驟然出現。
今年八月，管理層出臺了一系列救市政策。我們可以姑且將八月份的點位稱為“政策底”，雖然實質的大利好不多。然而，市場底的形需要更長的時間，至要四五個月，甚至可能要到明年的3-4月才能出現。而在這段時間，下跌的空間至要達到10%以上。
綜上所述，據目前的判斷，本的市場底時間上最早可能出現在明年的12月份，更晚則要到明年的3-4月份。而在空間上，市場底至要到2900點附近，甚至可能達到2700點上下（暫不考慮重大變故）。