20日A市場的大漲，給投資者帶來了希，讓他們對后市充滿了積極的看好態度。此前連續3大線讓空方力量稍稍占據了上風，而多頭則一時找不到方向，市場消息面于空白期，導致市場產生了猶豫和震。

當天的盤面上，權重引領多方力量，金融和地產板塊紛紛發力。注冊制的改革讓券商表現強勢。全面注冊制后，IPO的擴容首先對券商的投行業務產生了利好，增強了收，尤其對頭部券商更有利。這一點從近一年來投行招聘的況就能看出端倪。

某個排名靠前的大型券商原來只有500多名投行人員，但三中一華的投行人員已經達到了近千人。該券商加大了招聘力度，當人員擴充到一千多人時，卻發現三中一華的投行人數已經超過了2000人！更多的人數意味著有更多的角去開拓業務，并進一步推券商經紀業務的發展。與此同時，券商板塊整估值并不高，隨著消息面和緒面的升溫，能夠帶來戴維斯雙擊的效果。

除了券商，家用電、通信、傳和計算機板塊也一同表現出。這幾個板塊可以說是強者恒強，讓我們依稀看到了今年的投資主線。我們知道，當市場強勢時，它們也表現強勢；當市場回調時，它們的下跌幅度有限，并且在隨后的震中能夠迅速修復，這就是強勢、強勢板塊，也是投資的主線。截至目前，上述板塊的漲幅已經分別達到了9.72%、16.52%、14.75%和19.67%。

最后，我們結合海通證券在周策略觀點中的表述來驗證一下：自2022年10月底以來，宏觀預期經歷了三個階段，分別對應消費+地產鏈、新能源+TMT和TMT上漲。參考2019年初的第一波上漲，先是價值，然后是長，最后是普漲。在基本面和資金面的推下，本行有迎來第三波普漲。與歷史相比，本次上漲的空間還有差距，短期行業可能會保持平衡，全年長更為強勁，尤其是代表數字經濟的TMT和新能源領域的結構亮點以及醫藥板塊。（報告來源：海通證券策略周報，2023-02-18）

申萬宏源證券投資顧問史亮指出，本文所載信息及表述觀點僅代表個人意見，僅供參考，不構投資建議，所涉及的標的不作推薦。本人對所引發的損失不承擔任何責任，投資人必須對自主決定的投資行為負責。投資有風險，市需謹慎。