目前，A市場仍于“國政策底”確定、等待“海外政策底”共振的階段。據廣發策略團隊采用的“否極泰來”方法論，上周A指數的低點已經非常接近22年10月末的位置，這意味著市場已經備了較強的底部支撐。然而，為了進一步向上突破，還需要等待海外政策底的確認。

接下來，我們來看看A三季報和基金三季報為我們提供了哪些線索。基金三季報顯示，新能源配置已經高位消化近半，而醫藥行業（剔除產業基金）則在低位加倉。從這一配置況可以看出，“低估值+困境反轉”依然是主要的配置思路。這意味著投資者對于新能源行業的短期前景有所擔憂，但對于醫藥行業的長期發展保持樂觀態度。同時，已披的公司三季報顯示，TMT行業（學電子/元件/半導/廣告營銷）、可選消費行業（旅游景區/化妝品/乘用車/化藥）以及周期行業（電力/建材/化工）在盈利方面較中報有所改善，并連續兩個季度加速盈利。這些行業的表現值得關注，因為它們可能在未來繼續保持增長力。

最后，讓我們來看看配置建議。短期，我們應該選擇“低估值+困境反轉”的行業和公司。在中期方面，建議堅定采用“杠鈴策略”，即在關注高長的同時，也要關注低估值、高息率的品種作為風險對沖。來說，我們可以關注以下三個方面的配置：前期跑輸、低估值的“經濟低敏+債低敏”品種（創新藥、消費電子、汽車、船舶）；遠期科技奇點確定——數字經濟AI+（半導、模塊、游戲）；以及永續經營確定——高息率和高自由現金流（煤炭、石油石化、電力）。當然，投資存在風險，以上信息僅供參考。請據自己的風險承能力和投資目標進行合理配置。

注：本文數據與觀點由廣發策略團隊提供，僅供參考。