2022年10月以來，A市場出現積極反彈，引發了對2023年市場走勢的熱議。有觀點認為，2023年的市場況可能非常類似于2019年。然而，盡管2023年與2019年存在相似之，但也需要理看待，認識到二者之間存在諸多差異。

在宏觀環境、流因素和市場特征上，2023年與2019年有相似之。首先，兩年都有“外需走弱、需走強”的特點，政策變化帶經濟預期向好，為初期指數上行的重要力。其次，兩年都于聯儲加息周期的尾端，估值制有所減弱。此外，市估值在經歷大幅調整后達到合理偏低位置，存在估值修復的生力。最后，北向資金都可能是重要的增量資金。

然而，2023年與2019年也存在差異。從國經濟增長力、海外流邊際變化程度等方面來看，當前和2019年存在一定差異。2023年基建投資的韌可能比2019年更為重要，而海外宏觀流存在較大差異。

因此，盡管歷史可能會有相似之，但不會簡單地重復。2023年A市場的風險和機遇需要謹慎評估。在經濟復蘇的背景下，可能會看到板塊，風格偏向均衡，以需為主導挖掘結構機會可能是有效的投資策略。

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