近期，A市場出現了回購，同時各種“穩經濟”政策的出臺也為我國經濟后期的高質量發展提供了持續力。這意味著A已經構建了“政策底”，只要各項政策能夠逐步實施，上市公司能夠有效管理運營并通過實際業績提升投資者信心，A仍有迎來一波“信心牛市”。
2023年前10個月，A的表現并未令人滿意。盡管上證指數一直低于3000點，但這并不意味著A這10年沒有進步。科創板、注冊制、新上市漲跌幅調整以及退市制度等措施使得A更加市場化。然而，A近年來似乎缺乏持續上漲的力，大部分時間都在震盤整。在這次盤整過程中，上證指數在各種不利因素的影響下意外跌破了3000點整數關口，并在3000點以下震了一段時間。盡管上證指數最終在2023年10月27日回到了3000點上方，但這并不能算是“多方”戰勝“空方”的勝利，只能說是市在猛烈下跌后正常震的過程。這也說明即使是巨大的利好也可能被市場焦慮緒迅速消化。此外，從短期量來看，雖然滬市額略有上升，但并不明顯，這表明市場資金仍在謹慎觀，而“空方”資金也未離場。從K線形態來看，指的回升通常需要經歷一次或多次的探底過程，10月23日的下影線并不足以為短期底部的支撐。因此，當前A已經底反彈的觀點有些樂觀，畢竟A往往會在民信心高漲之際再次到重創。然而從中長期來看，上證指數可能會迎來一次有力的反轉。通過連接2022年4月27日和2022年10月31日兩個階段低點，可以發現2023年10月23日的2923點幾乎位于這條線上，這就像A花費了一年半的時間通過三個階段低點布局底部，并打下了一條看似難以被擊穿的支撐線。從K線形態來看，這種見底形態對技面來說是利好的。然而，這種分析并不適用于深證指，因為其指已經跌穿了支撐線。總來看，A仍然于短期左右搖擺、震不定的狀態，但中長期發展趨勢向好。樂觀地說，A可能真的到了階段底部區域，雖然仍可能存在震，但投資機會已大幅增加。悲觀地說，A仍在繼續探底過程中，探底所需的時間和空間仍是未知數，無法確定再探底后的A是否有足夠的力量反彈。然而，不論市場緒是樂觀還是悲觀，資金邏輯不會發生太大變化。重要資金依然會圍繞藍籌和績優，必要時還會通過權重護盤；短線資金仍然會更加關注個而非指數。在這種背景下，熱點行業、板塊和概念的持續可能會逐漸減弱。從多方面來看，A并不缺乏上漲的利好，只是這些利好幾乎沒有長期影響A，市場信心不足和投機心理仍然充斥著整個市場。市的上漲或下跌有很多原因，簡單來說，資金因某些事導致信心不足而使市下跌，或者投資緒因某些事項而大幅上漲推市走高，這也是市上漲或下跌最簡單的解釋。此外，全球經濟發展的不確定以及各地沖突等因素導致多國投資者焦慮不安，這也多次給資本市場帶來波，A也到了直接和間接因素的影響。有些擔憂可能是杞人憂天，而有些“信心”的注則是實質的，比如上市公司的回購。近期，超過百家上市公司發布了回購計劃，并有超過30家上市公司通過公告披了回購計劃以及重要東、董監高增持方案。這些舉措用實際行證明了上市公司對未來的信心，也為市場注了大量信心。需要注意的是，上市公司的回購行為是中長期的行為，而大部分民關注的是中短期甚至超短期的行。考慮到這兩者對時間和空間的不同把握，可能會對后期行造一些阻礙。由于A市場自9月份以來持續低迷，大量短線資金陷其中。因此，本回購所刺激的市上漲或將在一定程度上釋放套牢盤，導致急于回本的資金可能會迅速離場觀，這將在一定程度上對市場構力。如果后市行正盛，帶了這些短期資金的追漲，預計力區間將位于3060點至3080點之間。除了回購外，各種“穩經濟”政策的出臺也為我國經濟后期的高質量發展提供了持續力。換句話說，A已經構建了“政策底”，只要各項政策能夠逐步實施，上市公司能夠有效管理運營并通過實際業績提升投資者信心，A仍有迎來一波“信心牛市”。