據新浪財經上市公司研究院的數據顯示，A市場有26家制品公司，前三季度總營收達到1688.38億元，同比增長3.15%。歸母凈利潤為135.62億元，同比增長21.6%。然而，今年前三季度制品行業出現了明顯的分化，有8家公司的營收實現了雙位數增長，但也有10家公司的營收下。與去年同期相比，制品行業的營收增長率中位數下降了1.52個百分點，降至4.45%。
制品市場可以分為白、酸、酪以及其他制品四個細分品類。從整來看，白企業的表現普遍不佳。盡管原價格持續下降，但由于頭部企布局了許多牧場，這在一定程度上抵消了價下降的利好。然而，部分酸菌飲料和蛋白飲料企業取得了不錯的增長。
來看，明業、三元份和業連續兩期營收均出現下，這三家公司都是以白為主營業務的白企業。其他營收下幅度超過10%的公司還包括麥趣爾和妙可藍多。麥趣爾到丙二醇事件的影響，制品業務的營收急劇下降，今年上半年制品業務的營收下降了73.34%。妙可藍多主營業務為酪，前三季度總營收下降了19.69%。這主要是由于低溫酪棒的需求減，這與消費低迷有一定的關系，而激烈的市場競爭進一步加劇了酪企業的力。
另一方面，營收增長幅度超過20%的企業有6家，其中4家的營收在去年同期并沒有下。其中，主營酸菌飲料的均瑤健康同比增長了104.31%；主營生鮮和低溫酸的區域企騎士業增長了38.98%；主營低溫和常溫的皇氏集團增長了24.86%；主營蛋白飲料的歡樂家增長了22.92%。
從歸母凈利潤來看，由于大部分公司的凈利潤在去年同期下，今年前三季度的增長幅度較大。2022年前三季度上市制品企業的凈利潤增長率中位數為-16.53%，而今年前三季度的增長率為19.12%。有6家公司在2022年和2023年的前三季度均實現了凈利潤的增長，它們分別是皇氏集團、新業、伊利份、騎士業、貝因和承德。另外，有4家公司的凈利潤在這兩個時期均出現下，它們分別是明業、海融科技、莊園牧場和品渥食品。
在現金回款方面，有5家公司的收現比低于100%，其中養元飲品的收現比最低，為84.53%。有14家公司的收現比下降，其中有3家公司的下降幅度超過10%，它們分別是香飄飄、騎士業和皇氏集團。從應收賬款來看，有18家公司的應收賬款同比增長，其中有6家公司的增幅超過50%。與此同時，還有2家公司的存貨增速超過50%。總來看，上市制品公司的現金回款狀況普遍較好，只有養元飲品的收現比較低。
在有息負債方面，有15家公司的有息負債增長，其中有5家公司的增幅超過100%。另外，有7家公司的現金低于短期有息負債，其中包括皇氏集團和新業等公司。值得注意的是，皇氏集團和新業的資產負債率超過行業均值。
從利率來看，上市制品企業之間的差異較大。有3家公司的利率超過40%，分別是貝因、養元飲品和承德。另外，有9家公司的利率低于20%，其中最低的是西部牧業、品渥食品和皇氏集團等區域白企業。此外，有10家公司的利率下降，其中品渥食品和均瑤健康的下降幅度超過8%。
凈利率方面，有3家公司的凈利率超過20%，分別是養元飲品、業和承德。然而，有8家公司的凈利率在2%以下，其中包括妙可藍多、明業和香飄飄等知名公司。同比來看，有9家公司的凈利率下降，其中品渥食品、莊園牧場和西部牧業的下降幅度最大。
總來看，A制品公司在前三季度的表現分化明顯。白企業的營收普遍下，而酸菌飲料企業取得了增長。此外，一些公司的現金回款狀況較好，但也有一些公司的應收賬款和有息負債增長較快。利率和凈利率方面存在較大的差異，部分公司的凈利率較低。銷售費用率和管理費用率的上漲也對部分公司的盈利造了力。