12月11日，A市場開盤后，滬指、深指和創業板指數均呈現下跌態勢，一度跌幅超過1%。有金屬、鋰電池、保險和銀行等板塊的跌幅居前，截至發稿時，兩市下跌的個超過3000家。據國家統計局的數據，2023年11月份，全國居民消費價格同比下降了0.5%。其中，城市下降了0.4%，農村下降了0.8%；食品價格下降了4.2%，非食品價格上漲了0.4%；消費品價格下降了1.4%，服務價格上漲了1.0%。從1月到11月的平均數據來看，全國居民消費價格同比上漲了0.3%。
2023年11月份，全國工業生產者出廠價格同比下降了3.0%，環比下降了0.3%；工業生產者購進價格同比下降了4.0%，環比下降了0.3%。從1月到11月的平均數據來看，工業生產者出廠價格同比下降了3.1%，工業生產者購進價格下降了3.6%。對于A后市，中信證券認為12月份的政治局會議對經濟政策的定調整上是積極的，預計經濟工作會議將進一步加大措施的力度，同時加快風險化解進程的重點領域。市場底部正在逐漸夯實，投資者對長板塊的共識預計將率先回升，建議繼續堅守第二階段的配置策略，并增加對科技與醫藥板塊的配置。
從一方面來看，中央政治局會議對經濟政策的定調仍然是積極的，政策將以進促穩，預計經濟工作會議將進一步加大措施的力度，同時加快重點領域的風險化解進程。科技創新在產業系和供應鏈中的作用是一個重要的看點，支持經濟先立后破。另一方面，當前經濟仍于低斜率復蘇的狀態，宏觀數據仍于正常波范圍，在政策的持續加力和效果顯現的況下，預計經濟形勢將保持穩中趨好，外部評級調降事件對市場不會產生實際影響。中金公司認為當前位置不必過于悲觀。
中金公司認為，中央政治局會議的基調表明在結構改革的過程中同時注重周期增長，這對于改善市場風險偏好和提振信心有積極意義。建議關注即將召開的中央經濟工作會議，該會議有進一步明確明年經濟工作的定調，特別是穩增長政策的安排部署。當前的估值已經含了較多偏悲觀的預期，基于未來經濟基本面、政策預期和外部因素可能迎來周期改善的觀點，我們認為當前位置不必過于悲觀，A市場中期的機會仍然大于風險。在配置方面，考慮到當前的宏觀環境和流等因素，預計A小盤風格將繼續占據優勢，但需要關注大小盤風格的估值分化程度，以及后續政策定調對經濟預期的影響。在行業層面上，建議關注半導產業鏈、智能汽車產業鏈的投資機會，以及益于企業出海和利率環境緩和的創新藥等領域。