據截至10月31日發布的報告，A7家航空公司在2023年的前三季度取得了顯著的業績復蘇。總營收達到3910.79億元，約為2022年同期的2.15倍，恢復至2019年同期的98.21%。三大航司的總營收為3105.06億元，同比增長109.66%，占當期總營收的79.40%；歸母凈利潤達到35.03億元，而2022年同期則虧損了1008.66億元，相較2019年前三季度僅修復了不到20%的虧損。

從綜合的前三季度業績表現來看，全員營收和凈利潤都實現了雙增長。除了華夏航空和中國東航，其他5家航司都功地扭虧為盈。南方航空和中國國航的前三季度營收規模突破千億級別，分別為1194.91億元和1054.77億元，同比增長2.42%和2.33%。海航控在“摘星帽”一年后也出了不錯的業績報告，總營收實現了467.38億元，同比增長149.57%。華夏航空作為獨立支線航司，航線需求恢復速度不如干線市場，營收同比增速僅為90%。而廉價航司吉祥航空和春秋航空的收水平較2019年同期增長了約22%。春秋航空為最賺錢的航司，報告期歸母凈利潤達到26.77億元，較2019年同期增長了9.58億元。南方航空在三大航司中的歸母凈利潤最高，約為13.20億元，是中國國航同期指標的1.67倍，但與2019年相比仍有近4億元的缺口。中國東航和華夏航空是唯二仍在虧損的航司，不過虧損幅度比2022年前三季度分別收窄了255.09億元和8.14億元。

就第三季度的業績表現而言，7家航司的營收和凈利潤都同比實現了增長，總營收達到了1629.97億元，同比增長107.82%，甚至超過了2019年同期的1484.62億元；歸母凈利潤達到了175.39億元，功扭轉了2022年第三季度全員虧損的局面，約為2019年同期的1.7倍。南方航空、中國國航和中國東航三大航司的單季總營收約為1296.38億元，占比79.53%；歸母凈利潤約為120.79億元，占比68.89%。與2019年第三季度相比，這兩項指標分別增長了11.65%和43.20%。在7家航司中，南方航空以476.61億元的營收規模位列榜首，中國國航和海航控的營收同比增速都達到了150%左右，為自2019年第四季度以來的最佳表現。中國國航的歸母凈利潤達到了42.42億元，憑借微弱的優勢超過了南方航空，排名第一。而春秋航空的歸母凈利潤同比增速最快，達到了473.95%。值得一提的是，春秋航空雖然屬于廉價航司，但在降本增效方面取得了顯著果，自2023年以來已連續三個季度實現了盈利。

航空業業績迅速復蘇的背后，是行業穩定回暖和運營效率的改善。據民航局公開數據統計，2023年三季度全行業共完旅客運輸量1.8億人次，同比增長108.3%，較2019年同期增長2.6%；完貨郵運輸量194.0萬噸，同比增長24.4%，較2019年同期微增0.2%；日均航班16791班，恢復至2019年同期的98.8%，正班客座率和載運率分別為80.5%和68.6%。據各航司披的最新運營數據分析，報告期7家航司都增加了客運運力投，中國國航、中國東航、海航控和吉祥航空的航線及運力資源同比增速都達到了100%以上。三大航司的客運運力投達到了632316.30百萬客公里，占比71.54%。相比之下，春秋航司對投最為謹慎，僅同比增長了46.49%。由于旅行和商務出行需求旺盛，中秋和國慶雙節期間民航客流量激增，各航司的旅客周轉量強勢反彈，中國國航、中國東航和海航控的旅客周轉量同比增速甚至超過了170%。在需求大于供給的況下，7家航司的平均客座率都有不同程度的提升，整客座率約為79.14%。其中，廉價航司春秋航空和吉祥航空的平均客座率分別達到89.42%和82.74%，較2022年同期提高了14.51%和14.71%。海航控平均客座率同比提高了14.05個百分點，達到了82.39%。相比之下，航空貨運市場的狀態較低迷。報告期，除了中國國航，其他6家航司都提高了貨運運力投。其中，中國東航的貨運運力相對保守，僅同比增長了7.01%。吉祥航空和華夏航空的運力提升比例都在70%以上。疫反復期間，客運航線驟減，國和國際貨運航線的單價上漲，一度為支撐航司持續運營的關鍵因素。然而，疫消退后貨運需求并未增長反而下降，多家航司的貨郵運輸量出現了水。中國國航的貨郵運輸量同比大幅減了32.30%，降至2006.30百萬噸，中國東航和華夏航空的運輸量分別同比下降了13.12%和12.82%。由于需求和供給不匹配，7家航司的平均貨郵載運率全面下，華夏航的平均貨郵載運率低至2.58%，春秋航空同期指標較2022年同期銳減了21.75%，僅為43.66%。

航空業有重資產、高杠桿的結構特點，以飛機為主的固定資產大多通過融資租賃和經營租賃獲得。報告期，7家航司共擁有3228架飛機，其中774架飛機為融資租賃，1015架飛機為經營租賃（海航控未披詳）。因此，各航司的資產負債率普遍偏高，償債能力較弱。2023年前三季度，7家航司的平均資產負債率高達83.31%，其中海航控和中國東航的資產負債率都超過了90%。與2022年同期相比，中國國航、南方航空和吉祥航空的資產負債率惡化，分別提高了0.68個百分點、2.43個百分點和1.10個百分點。春秋航空的資產負債率同比下降了6.90%，降至64.41%，在上市航司中表現最優。在流比率和速比率方面，7家航司的表現基本都不合格。除了春秋航空的速比率達到了安全值1.0以上，其他航司都遠低于警戒線，流比率更是全部低于安全值。海航控在獲得方大集團數百億資金援助并進行重整后，歷史債務大幅減，兩項指標較2022年同期都有所改善，分別提高了0.36。