7月12日，市出現了震回調的況，三大指數均放量下跌。滬深兩市全天額達到了9119億元，較上個易日增加了1382億元。超過4200家個下跌，近700家個跌幅超過3%。在板塊方面，汽車產業鏈上午再度走強，但午后明顯回落；虛擬電廠與充電樁概念開盤沖高，但隨后也有明顯回落；中船系午后跳水，導致中特估走弱，對指數施加了明顯的制；AI概念全線走弱，CPO、算力租賃、ChatGPT、云游戲等板塊跌幅居前。對于大多數民來說，這又是一個“關燈吃面”的一天。
之前兩天的反彈沒有伴隨著增加的易量，而今天的下跌卻出現了明顯的放量。另外，北上資金在人民幣匯率走強的背景下也快速流出，這些信號都是較為明顯的“預警”。錢哥在錢眼VIP客戶平臺的【午評】中以“人民幣走強，北上資金為何還流出？”為題，做了概要分析和提醒。他指出，午后行走弱的導火索似乎是中船系跳水帶來的拋，實際反映了整個市場的心態——在上行沒有底氣的況下，資金面臨不確定時首先想到的是流出避險。
這種不確定除了與今晚將公布的“國6月CPI數據（關系到元加息預期）”有關外，還與明天（7月12日）上午公布的“中國6月貿易帳”有關。從預估值來看，進出口數據表現不容樂觀，當然最終還要看實際公布值的表現如何。
然而，午后出現了一點能稍稍安人心的況——北上資金從13:40后開始回流，尾盤10分鐘更是加速抄底。從盤中的凈流出超過10億元到最終的凈流近5億元。類似的況在6月26日（滬指砸出階段低點的那天）下午也出現過，第二天（6月27日）滬指迎來了強力反彈。雖然今天北上資金回流抄底的力度不如上次，但明天A大盤是否能夠復制此前的“第二天反彈”仍然是一個問題。如果明早出現反彈，投資者需要注意把握節奏：頭30分鐘冷靜觀，減買作；對于近期連續上漲的強勢品種，還要注意分批兌現；至于低位盤整的品種，既不恐慌拋售也不急于抄底，需要耐心等待。在倉位管理方面，目前還沒有看到重倉介的信號，投資者需要先耐心等待國6月通脹指標和中國6月外貿數據的公布。