近期市場回升的因素越來越多，其中包括聯儲宣布繼續暫停加息以及我國發行1萬億的特別國債，用于轉移支付給地方政府進行救災和基礎設施建設。此外，對一些欺詐上市及其他損害投資者利益的上市公司進行罰，以及在建設“三公”市場環境方面進行的改革措施，也有利于提振市場信心。在11月3日下午，前海開源基金召開了2024年投資策略報告會，旨在向投資者分析當前經濟形勢和市場后市走勢，并預測2024年可能迎來一波牛市行。當前市場的調整已接近尾聲，利好因素的累積將進一步提升市場后續的表現，因此，當前是布局2024年行的好時間窗口。

從市場來看，“政策底”已經出現，而“市場底”也已經逐步探明。在市場底部區域，很多底部的特征已經出現，例如新基金發行失敗案例的增多、投資者場意愿較低迷、兩市量低迷以及滬深300的市盈率近歷史低位估值等。這些特征表明當前市場備了底部特征，但投資者的信心尚有欠缺。然而，通過強有力的政策支持推經濟復蘇力度的增強，有推投資者信心回暖，進而帶來優質白馬估值回升的機會。目前，資金流的水龍頭逐步打開，而資金流出的水龍頭逐步擰，這使得市場資金供求發生逆轉，打破之前的資金凈流出現象，為市場后續的上漲提供力。因此，在當前階段，投資者應保持信心和耐心，通過在市場底部區域布局優質的票或基金來迎接下一優勢行的到來。

在最新召開的聯儲議息會議上，聯儲宣布繼續暫停加息，并將利率維持在5.25%~5.5%的位置。如果12月份最后一次年議息會議也不加息，則意味著聯儲可能從7月份加息后結束了本加息周期。目前市場對于12月議息會議是否加息還沒有明確預期，后續可能存在一定的變數，取決于國經濟增速的變化和市的表現。隨著國就業數據的回落，聯儲可能不敢繼續激進行加息。雖然目前基準利率已經于高位，但聯儲加息周期已接近尾聲，可能會在高利率水平上維持較長時間。近期有投資者預期明年聯儲可能首次降息，但據聯儲主席鮑威爾的發言，他表示目前未討論降息問題，意味著聯儲可能在高利率水平上維持相當長的時間，這對國經濟及全球資本市場仍會產生一定的影響。然而，聯儲宣布暫停加息為市提供了息機會，并逐步減對A市場的影響。若聯儲結束加息周期，可能會導致元指數回落，進而增強人民幣升值預期，這對吸引外資流和提升人民幣資產投資吸引力是有利的。

近期，中關系的緩和對資本市場起到了一定的推作用。中關系的緩和提振了市場信心，有利于改善貿易關系，對兩國人民和世界人民來說都減輕了擔憂。中關系的緩和對兩國經濟、貿易和市都產生了正面影響，特別是對投資者緒的提升作用是較大的。另外，近期以沖突的升級對石油和黃金價格產生了推作用。國際局勢張通常會使資金避險緒上升，從而推黃金價格上漲。此外，以沖突可能導致中東各個產油國的產油量影響，進一步推了油價上漲。今年以來，黃金價格持續上漲，而近期以人民幣計價的金價創下歷史新高，表明投資者通過配置黃金來避險的心態加強。原油價格的上漲主要到以沖突的影響，全球經濟增速放緩導致對原油的需求增長較低，但由于供給減，供求關系失衡，推了原油價格上漲。未來，油價的表現可能與國際局勢和產油國產量變化有關，可能會持續較長時間。

臨近年底，部分資金可能會提前布局2024年行，并通過增持自重倉來提振基金凈值的表現，因此，年底之前市場可能有反彈機會。近期，政策利好不斷累積，投資者信心得到提振，因此，年底之前市場反彈的確定越來越強。許多優質票已經跌出價值，一些傳統白馬公司的價甚至只有高點的三折、四折，甚至更低。從投資風險收益比來看，已經出現了較好的布局機會。在2024年，隨著經濟復蘇預期的加強，上市公司的業績可能會提升，為優質公司的價帶來回升機會。今年市場風格偏向于追捧題材和概念，尤其是人工智能板塊到ChatGPT的推大漲。盡管人工智能是未來科技發展的重要方向，但追捧概念可能會導致許多無核心技和業績的公司泡沫化和投資風險。隨著經濟面復蘇預期的增強，投資者的關注可能會重新回到業績上，因此，有良好業績的白馬可能為資金配置的重點。

近期，一些港和A上市公司宣布回購份，甚至直接注銷回購的份，這無疑是提振市場信心的重要手段。今年A和港經歷了較大幅度的回落，一些公司的價也跌出了價值。通過回購份并進行注銷，可以減流通份數，提高每收益和價的價值，進而推價回升。然而，投資者在投資時不能僅僅因為公司回購就認為有投資價值，還需要綜合考慮公司的基本面、是否是好公司以及回購金額占比等因素。而對于那些盡管價大跌仍在減持的公司，投資者需要保持警惕，因為這可能意味著公司對基本面的信心不足，打擊投資者信心。因此，回購是一個好信號，但投資者在決定是否投資時需要結合公司的其他基本面進行綜合分析。

最近，金融反腐引起了市場的關注，特別是對銀行業的整頓和反腐。銀行業作為國家金融行業的核心領域，其穩定發展對于經濟發展至關重要。中央金融工作會議提出了金融是國民經濟的脈，是國家核心競爭力的重要組部分。因此，通過反腐肅清銀行業腐敗現象，推銀行業長期健康發展，對金融市場發展是有利的，也有利于推我國經濟轉型，加大金融支持實經濟發展的力度，同時有利于我國金融市場的做大做強。目前，市場關注的兩個風險領域是樓市和地方債。針對樓市風險，已經出臺了一系列措施，例如認房不認貸，后續可能進一步放松限購限貸措施來釋放市場需求，并通過信貸投放等方式加強金融對房地產的支持力度，避免房地產市場風險外溢，同時提高房地產市場的量，讓房企有自救的機會。在地方債風險方面，通過債務置換等方式來化解債務，防止地方債風險發，從而提振投資者對我國金融市場及地方經濟的信心。這些措施后續可能會進一步放大，以穩定市場預期，推經濟的穩步復蘇。