據中國網財經2月8日的報道，2024年1月份，集合資金信托市場整出現了回調，發行端的表現明顯優于立端。來看，投資類信托立規模環比增長了24.30%，占比超過了五，鞏固了其主力地位。市場出現回調的原因可能在于，用益信托公布的數據顯示，1月份集合信托發行市場“數增量減”。共計發行資產管理信托產品2500款，環比增加了145款，增幅為6.16%；而發行規模則減了78.80億元，降幅為7.18%，達到了1018.79億元。立端方面，上月共計立資產管理信托產品2440款，環比減了274款，降幅為10.10%，立規模為688.07億元，環比減了11.14億元，降幅為1.59%。1月份集合信托產品立端的表現不佳，主要季節因素影響，非標類信托產品立數量及規模較上月明顯回落；而權益市場持續探底，市場緒相對保守，固收類標品信托產品到歡迎。來看，1月份融資類資產管理信托產品立規模為310.96億元，環比減19.10%；而投資類產品立規模則達到了376.44億元，環比增加了24.30%。從規模占比來看，1月份融資類產品規模占比為45.19%，環比減了9.78個百分點；而投資類產品規模占比為54.71%，環比增加了11.40個百分點。同期，固定收益型產品立規模達到了397.92億元，環比減了21.35%；而浮收益型產品立規模則增加了50.10%。對于1月份市場整表現況，用益信托的研究員喻智解釋道，經歷2023年末的年末沖規模后，2024年開年資產管理信托產品市場出現了回調。一方面，發行市場中標品信托產品的投放明顯增加，非標類產品的數量及額度明顯下。另一方面，立市場走勢與發行市場趨同。標品、非標差異明顯，來看，標品類信托產品發行數量為1255款，環比增加了19.07%；發行規模為343.68億元，環比增加了13.64%。標品類產品立數量和立規模均有較大幅度的增長。從發行況來看，目前標品類產品以固收類產品為主，債市影響相對較大。開年以來，債市持續維持牛市行，而權益市場持續探底。債市走牛對標品業務是較大的利好。同時，標品類信托產品立況變化趨勢明顯，固收類產品增長明顯，而權益類及混合類產品大幅下挫。這或與國權益市場和債券市場走勢有較為切的聯系。1月份，固收類標品信托產品立規模為159.22億元，環比減了12.47%；混合類產品立規模為8.64億元，環比減了5.86%；而權益類產品立規模為6.81億元，環比減了18.44%。固收類產品的立規模占比超過95%，是標品類信托新增規模中的絕對力量。從標品投資策略來看，債券策略產品的數量占比為81.03%，環比減了0.67個百分點；組合基金策略產品數量占比為11.30%，環比增加了1.53個百分點；票策略產品的數量占比為3.37%，環比增加了1.12個百分點。另一邊，與標品市場表現相反，1月份非標類信托產品表現慘淡。非標類產品發行數量為1245款，環比下了4.31%；發行規模為675.11億元，環比下了15.10%。非標類產品立數量為1254款，環比下了17.34%；立規模為406.34億元，環比下了22.54%。喻智表示，年末沖規模等季節因素影響，非標類信托產品沖高回落，上月非標類信托產品的立數量及規模的基數相對較高，1月非標信托產品立況出現較為明顯的回調，立數量和立規模均有較大幅度下。收益率方面，非標信托產品的平均預期收益率出現了微調。1月份非標信托產品的平均預期收益率為6.39%，環比下降了0.10個百分點；產品的平均期限為1.65年，環比短了0.01年。喻智對此解釋道，非標信托產品的平均預期收益率下行，與非標產品投放回落和市場對降準降息落地有較大關聯。同時，非標產品整變化，也在資金各投向領域有所現。基礎產業領域獲得了資金青睞，數據顯示，非標業務中，投向基礎產業領域的信托資金規模穩中有升，其他各投向領域的信托資金規模大幅下。1月份房地產類信托產品的立規模為4.68億元，環比減了81.46%；而基礎產業信托立規模則增加了5.78%，達到了333.62億元；投向金融領域的產品立規模為28.23億元，環比減了61.70%；工商企業類信托立規模為39.81億元，環比減了63.65%。截至上月末，僅基礎產業領域信托產品立規模占比顯著上升。據不完全統計的公開資料，1月份房地產類信托規模占比為1.15%，環比減了3.66個百分點；而基礎產業類信托規模占比為82.11%，環比增加了21.98個百分點；金融類信托規模占比為6.95%，環比減了7.10個百分點；工商企業類信托規模占比為9.80%，環比減了11.08個百分點。來看，基礎產業類信托立穩中有升，1月份基礎產業信托的立規模環比小幅增加了5.78%。同期，房地產類信托立規模大幅下降超過了八，而工商企業類信托立規模也下降超過了六，金融類信托產品的立規模同樣大幅下降。對此，喻智表示，從不同投向領域的產品立規模及占比來看，信托公司在非標類業務方面仍嚴重依賴于基礎產業類信托業務。目前信托行業的存量風險仍于相對高位，在宏觀經濟未出現大幅復蘇尤其是房地產行業仍相對艱難的況下，信托公司在監管力之下對非標類業務的展業仍保持相對謹慎。從整產品運行況來看，1月份共有8家信托公司清算兌付了90款資產管理信托產品，兌付金額達到了185.9億元，平均實際年化收益率為6.19%。上月共有信托違約產品13款，涉及金額51.49億元，信托違約項目仍主要集中在工商企業和房地產兩大領域。 (責任編輯：張紫祎)