2022年底，大家對2023年充滿了樂觀的期待。然而，到了2023年底，市場形勢卻出現了明顯的變化。無論是一級市場還是二級市場，人們都開始變得非常謹慎，不敢輕舉妄，也不敢盲目地投資。經緯創投的張穎最近提醒團隊要珍惜每一分錢，對每一分錢的嚴謹程度，就要以這是最后一期基金為底線。在這樣的市場環境下，聚焦為共識，無論是經營企業還是進行投資都需要遵循一個二八法則，即80%的利潤來自20%的業務或票。

互聯網行業的現狀也發生了變化。過去的功模式已經不再適用，現在更加注重投產出比，追求在自己的小圈子里賺錢。一些公司如網易，通過踏實地做游戲，實現了穩健的增長，而一些過于出圈的公司則面臨著風險。這也引發了人們對于投資策略的重新思考，80%的利潤來自20%的公司，到底是進行分散投資還是選而？這為了投資者們思考的問題。

在當前的市場環境下，人們也開始對于分散投資的必要產生了質疑。雖然分散可以降低風險，但是在5000多只票中選擇值得投資的票并不容易。據FactSet的統計，全球票市場價值80%由前5%的公司創造，53%的價值由前1%的公司創造。這也引發了人們對于持數量的思考，是否應該聚焦于更高質量的機會，而不是過分分散。

在當下的市場環境下，研究深度可能為了真正的優勢。過度分散可能無法帶來良好的回報，而研究深度則可能更為重要。對于小散投資者來說，適度分散很重要，但配置也要講究科學。在11268只基金和5327只票中，真正值得買的又有幾個呢？這也為了投資者們需要思考的問題。