自2022年底以來，中特估行一直持續演繹，并近期出現震調整。在這種行下，選擇績優央企作為投資標的才是長久之計。需要注意的是，在國資大東的PB接近于1時，是否會有定增、減持等資本作，以及定量較的考核指標是否會影響改革的落地效果，央企和銀行金融等行業是否符合改革聯的標的。然而，高質量發展和國家安全仍然是永恒的主題。2023年將會有新一國資國企改革、創建世界一流示范企業和打造創新型國企三大組合拳的演繹，因此需要多關注ROE和營業現金比率，預計這些指標將有較好的提升。

中央國資委旗下擁有超過400家A上市公司，我們可以挑選估值合理、分紅改善、信息披完善、ESG評分較高、市場化管理層/積極的權激勵以及優秀基本面的績優。我特別看重創建世界一流示范企業的21家央企集團和與“一帶一路”相關的公司。以造船行業為例，由于國際航運業的快速發展，中國造船行業接到了大量的新船訂單。今年一季度，我國的造船新接訂單量同比增長了53%，達到了1518萬載重噸，使我國為了世界第一造船大國。目前，江南造船基地停靠著三艘全球最大級別的集裝箱船和一艘化氣船。船舶板塊的趨勢良好，業績有待釋放。再加上造船公司大多數都是國企央企，完全符合中特估的概念，因此它們的價也理所當然地上漲。

然而，在目前的市場環境下，追高往往是不明智的，選擇正在發行的相關ETF或者經過調整后的標的會是比較明智的選擇。熱點概念調整后，市場可能會進一段時間的快速期，試探新的方向。但是經濟復蘇的拐點還需時日，期過后可能還會回到中特估等相對占優的局面。過去的經驗是我們的基石，好的未來值得期待。2023年，我們應關注風險，將安全放在首位，追求自主可控。