今年相比過去三年，A冠軍基金爭奪戰的火藥味更濃，冠軍寶座一波三折，多次易主。2023年度，A大盤指數持續震，市場熱點更換頻繁，主權益基金的冠軍爭奪戰也出現一波三折。上半年，TMT板塊為炙手可熱的題材，相關踩中市場風口的基金收益領先，半年度冠軍基金也從中產生。到今年下半年，A市場波下行，冠軍基金的競爭火藥味更濃。東方區域發展混合功“逃頂”TMT板塊，從而奪得第一名的位置，并能較長時間維持。到年底，東方區域發展混合、泰信行業選混合和東吳移互聯混合開展激烈的冠軍爭奪戰，不料北所概念基金異軍突起，當前華夏北所創新中小企業選兩年定開混合暫列冠軍基金。TMT板塊炒作熄火，半年度冠軍“隕落”今年上半年，A行顯著分化，TMT板塊為最大贏家。據同花順iFinD數據，截至6月30日，中證TMT產業主題指數年漲幅達到23.06%，業績靠前的主權益基金也幾乎是重倉計算機、電子、通信和傳等TMT板塊。其中，諾德新生活混合和東吳移互聯混合展開激烈的半年度冠軍爭奪戰。最終諾德新生活混合以75.07%的收益率功斬獲“榜首”，東吳移互聯混合以71.64%的收益率獲得半年度亞軍。諾德新生活混合的冠軍寶座還沒坐熱，僅過一個易日，即7月3日，該產品凈值大跌，年收益率回落，東吳移互聯混合奪得第一名。又沒過多久，到7月26日，冠軍寶座再次易主，東方區域發展混合以63.84%的收益率居首。在此背后，從今年中期開始，到市場熱炒的TMT板塊大幅回調，持續下跌到年末。諾德新生活混合和東吳移互聯網混合凈值大幅回撤，其中前者回撤幅度更大，階段排名一度落至倒數第一名。數據顯示，截至12月26日，諾德新生活混合年收益率由盈轉虧，年虧損9.71%，單位凈值較高“腰斬”。僅在第三季度，諾德新生活混合凈值虧損37.20%，業績排名全市場倒數第一。東吳移互聯混合也出現回調，但下挫幅度低于諾德新生活混合，截至12月26日，年收益率為40.40%。《每日財報》注意到，從資產配置來看，兩者盡管都投資TMT板塊，但投資重點有所不同，且諾德新生活混合的持倉發生較大變化。據2022年報，諾德新生活混合主要投資計算機，配置占比達到89.70%；東吳移互聯混合主要投資電子和計算機，配置占比分別為53.76%和43.31%。據2023年中報，諾德新生活混合大幅調倉至通信、電子和傳；東吳移互聯混合仍主要投資電子和計算機，不過計算機占比減而通信占比提升。對比之下，東方區域發展混合功“逃頂”TMT板塊，一度奪得冠軍寶座。今年上半年，東方區域發展混合也是主要投資TMT板塊，2022年報計算機資產配置占比達到84.41%，而2022年中報全部賣出計算機，食品飲料配置比例達到99.96%。周思越在2021年末開始擔任東方區域發展混合的基金經理。從上圖可看出，周思越接管后，對單一賽道的集中度較高，且風格切換較快，三份中報及年報的聚焦方向均不同。今年下半年，A大盤指數持續走弱，其中上證指數屢次打響3000點保衛戰，并在10月份和12月份跌破3000點。隨著市場走弱，主權益基金的凈值也整回撤，其中東方區域發展混合仍能較長時間維持冠軍寶座，直到12月份才發生變更。12月份臨近年末之戰，冠軍基金的爭奪戰火藥味漸濃，據《每日財報》統計，以12月1日起算，“榜首”的位置總共發生8次變更。第一位挑戰者是泰信行業選混合，12月7日，該產品以45.14%的收益率首次奪得第一名。泰信行業選混合的崛起也是踩中TMT板塊的風口。據2022年報，該產品對傳板塊的配置比例達到53.69%，對社會服務的配置占比為33.41%；到今年中期，該產品大幅提升對傳的配置比重，達到83.94%。事實上，泰信行業選混合從2017年起就長期押注傳板塊，自2020年以來就持續提升配置比例，并在今年踩中TMT板塊的市場風口，今年中報配置比例達到歷史最高水平。今年12月份，泰信行業選混合奪得第一名后，位置多次面臨挑戰，先有東吳移互聯混合，后有華夏北所創新中小企業選兩年定開混合，不過這兩次挑戰都被泰信行業選混合“化解”。轉機發生在12月22日。當日游戲傳板塊遭遇大跌，其中傳ETF（159805）下挫逾8%，背景是國家新聞出版署就《網絡游戲管理辦法(草案征求意見稿)》公開征求意見。據中證傳指數的行業權重，游戲行業占比最高，其次為出版、廣告營銷、影視漫等行業。僅在12月22日，泰信行業選混合凈值大跌6.29%，收益率被其他績優基金拉開距離，冠軍寶座又被東方區域發展混合奪回。此后2個易日，泰信行業選混合凈值繼續回撤。值得注意的是，盡管東方區域發展混合連續3個易日凈值上漲，但是華夏北所創新中小企業選兩年定開混合的漲幅更大。12月22日至26日，華夏北所創新中小企業選兩年間定開混合凈值分別上漲2.76%、5.38%和0.84%，從而奪得第一名。截至12月26日，該產品年收益率達到50.29%，領先東方區域發展混合5.52個百分點。今年來，北所主題基金的業績表現頗為亮眼。剔除年新立產品，10只北所主題基金僅有大北所兩年定開混合凈值虧損，其他產品均取得較好業績。截至12月26日，有3只產品排名進主權益基金前十名。