2022年第一季度回顧顯示，由于俄烏地緣政治影響，原油價格重回歷史高位，達到每桶120元以上，這使得本端支撐強勁，化工行業的景氣度持續高漲。展未來需求，目前海外疫管控基本放開，經濟和社會活逐漸恢復正常，需求持續復蘇。而國在經歷了3至5月份的疫考驗之后，房地產、汽車等行業的刺激政策陸續出臺，其效果將逐步顯現。因此，我們相信化工行業仍能保持穩中有進的增長態勢。
我們認為新一全球資源通脹的源是產能周期，其中不僅包含化石能源如煤炭、石油、天然氣等，還包括磷礦、鉀礦、鈦礦等礦產資源。這些資源在過去的5至10年間資本開支不足以滿足供應，同時全球流充裕，加上俄烏戰爭的推，導致新產能的釋放需要較長時間。因此，未來2至3年，資源品供應短缺和價格高位的問題恐怕難以緩解，這將繼續支撐化工行業的景氣周期。
對于傳統資源和能源投資策略，當前海外能源價格的上漲使得化工產品的本和售價全面上升。作為全球定價產品的石油和天然氣，國對其依存度很高，相關煉油和化工企業很難獲得競爭優勢。然而，國煤化工企業可以從國煤炭保供穩價的政策中獲得本優勢。因此，我們推薦關注華魯恒升、寶能源等標的。另外，磷是一種國外價差顯著的產品。由于全球糧食價格上漲帶來需求增加，再加上俄烏戰爭導致供應短缺等影響，海外磷價格上漲，而國農資保供穩價，導致海外價差逐步擴大。相關企業有通過出口獲得厚利潤。因此，我們推薦關注興發集團、云天化、湖北宜化等標的。
在新能源投資策略方面，全球能源大變革正于發展初期，大力發展可再生能源已經為全球一致行。對于我國來說，這是保障國家能源安全的必然選擇。國家陸續出臺了鼓勵風電、伏、新能源汽車等產業發展的政策。在伏行業快速發展和雙玻滲率提升的推下，伏玻璃將為純堿行業帶來需求增長，再加上年純堿供應張的因素，我們看好全年純堿行業的景氣度。因此，我們推薦關注萬華化學、衛星石化、龍佰集團等標的。此外，隨著風電行業的快速發展和風機葉片大型化趨勢的演變，化工龍頭企業積極在新能源領域開拓第二條長曲線。因此，我們推薦關注萬華化學、衛星石化、龍佰集團等標的。
以上是對2022年第一季度化工行業的回顧和投資策略分析。希各位觀眾老爺能夠關注并參考這些信息。