中信證券研報在10月29日指出，11月份，財政政策的超預期發力將加速推進經濟修復進程。同時，國外的流影響因素也開始緩和，匯金增持所發揮的類似于“平準”作用也逐漸顯現，市場資金的風險偏好開始提升，市場底部已經夯實，修復行正在臨近。據三階段配置策略，目前已經進以超跌長修復為代表的第二階段，因此建議積極布局科技和醫藥板塊。
首先，財政政策的超預期發力表現在國債落地信號明顯，這將強化市場對政策的知度，抬升中期經濟增長預期。此外，政策的持續發力將改善經濟年修復的彈，加快經濟復蘇進程。與此同時，工業利潤和A三季報的數據驗證了宏觀盈利周期正在從底部修復。
其次，由于國發債高峰期的到來，債市流偏，但預計貨幣政策將對此進行對沖。11月可能會有降準或超額MLF續作的政策落地。此外，歐央行預計將暫停加息，因此元指數和債收益率對人民幣匯率的進一步影響將有限，人民幣匯率預期將保持穩定。
最后，匯金增持的類似于“平準”作用開始顯現，市場資金的風險偏好開始提升，市場底部已經夯實，修復行正在臨近。據三階段配置策略，第一階段已經取得了不錯的效果，該階段以益于穩增長政策的順周期品種防為代表，并已經進尾聲。預計在11月將進以長修復為特征的第二階段，因此建議積極布局那些前期跌幅較大的科技和醫藥板塊。